Los Bancos y Cajas

“En etapas posteriores se podrá dar entrada a nuevos socios que aporten capital, bien procedente de otras entidades de crédito, o de inversores de todo tipo cuando la Sociedad Central cotice en bolsa”. Con estas palabras pronunciadas en la asamblea de Bancaja , José Luis Olivas dio por hecho ayer que el banco constituido junto a Caja Madrid y otras cinco entidades cotizará en bolsa. Aunque no precisó una fecha.

Olivas, que será vicepresidente del SIP, anunciaba así una posibilidad que Rodrigo Rato, presidente de Caja Madrid y de la nueva entidad, se había resistido a admitir.

De hecho, en su discurso de ayer ante la asamblea Rato fue mucho menos explícito sobre este asunto y afirmó que la constitución de la nueva sociedad como banco “mejorará el acceso a los mercados de capitales y permitirá al grupo conseguir sus objetivos de forma más eficiente”, sin citar la posible salida a bolsa.

Cobertura holgada
En su discurso, el presidente de Bancaja justificó a continuación la necesidad de salir a bolsa: “De esta forma, el acceso al mercado de capitales permitirá cubrir holgadamente las nuevas exigencias de recursos propios previstas en los futuros acuerdos internacionales de obligado cumplimiento”.

Según Olivas, la estrategia del nuevo grupo tiene entre sus objetivos “cubrir con holgura los requerimientos de recursos propios acordados el domingo pasado y conocidos como Basilea III”.

El SIP, cuyo contrato de integración aprobaron ayer las asambleas de las cajas, ha pedido al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) 4.465 millones de euros, que tendrá que devolver en un máximo de cinco años. “Todo un reto”, como admitió ayer Rato.

Contabilizando esta ayuda, el nuevo grupo superó las pruebas de estrés realizadas a la banca europea el pasado mes de julio, con un ratio de capital Tier 1 del 6,3 por ciento, frente al mínimo del 6 por ciento exigido.

Sin embargo, las nuevas normas de Basilea III elevan los requisitos de Tier 1 al 8,5 por ciento en 2018. Pero, en 2015, el umbral establecido es del 7 por ciento. Y en 2013, la nueva normativa entra en vigor y comienza el periodo de adaptación.

¿Salida a bolsa en dos años?
Por tanto, una fecha posible para la salida a bolsa del nuevo banco podría producirse pasados dos años. No sólo el aumento de los ratios de capitalización, sino el cálculo y la composición de los mismos hace que las cajas de ahorros estén en desventaja con los bancos y tengan que modificar su estatus tradicional y abrirse a inversores privados, bien sea con cuotas `participativas con derechos políticos o a través de acciones.

La privatización, sin embargo, mantendrá el control de los diferentes instituciones – comunidades autónomas, ayuntamientos, sindicatos, etc- sobre las cajas y por tanto se preservará la obra social y la vinculación territorial. Tanto Rato como Olivas hicieron hincapié en este asunto.

El SIP supone la creación de la primera entidad en banca comercial y de empresas por volumen de negocio en España, con 355.613 millones de euros, además del primer grupo de cajas de ahorros de Europa y uno de los quince mayores de la zona euro. Como dijo el presidente de Caja Madrid, se constituye un “campeón” de las finanzas.

El grupo operará con el nombre de la caja dominante en cada uno de los territorios (ver mapa), y en el resto de España recibirá el nombre del nuevo banco, que aún no se conoce.

Esto supondrá el trasvase de oficinas entre entidades en las regiones donde otra caja sea dominante -en Madrid, por ejemplo, todas las del grupo pasarán a ser de Caja Madrid-, y el cierre de algo más de 500 oficinas. En cuanto al coste laboral, habrá una reducción de plantilla de 3.700 personas, de las 26.000 que suman las siete cajas, que se realizará mediante prejubilaciones a partir de los 55 años en un proceso que durará varios años, según fuentes sindicales.

Recorte del sueldo, aprobado
La nueva entidad permitirá ganar en rentabilidad y eficiencia. Esta es importante en épocas de crisis. De ahí que Rato propusiera ayer un recorte de gastos y la asamblea aprobara una reducción de los sueldos de los vocales del administración y consejeros generales del 5 por ciento, tal y como adelantó ayer este periódico.

A partir de ahora, cobrarán 833 euros por cada asistencia a las reuniones. Ya en el primer semestre, los directivos se recortaron su salario un 18 por ciento.

El mayor banco de Grecia, National Bank of Greece (NBG), ha anunciado su intención de ampliar capital por valor de 2.800 millones de euros mediante la emisión de una oferta de acciones y bonos convertibles y la venta de una parte minoritaria de su participación en Finnisbank, con el objetivo de fortalecer su base de capital y mejorar sus opciones estratégicas, según informó la compañía en un comunicado.

En concreto, tiene previsto llevar a cabo un aumento del capital de 1.800 millones de euros antes de finales de octubre, de los 631 millones de euros corresponderán a la emisión de una oferta en efectivo de 121,4 millones de acciones a un precio de 5,20 euros por título y otros 1.180 millones a la emisión de bonos convertibles.

Por otro lado, realizará una oferta pública de una participación minoritaria en el capital de su división en Turquía, Finansbank. En este sentido, el banco griego aclara que mantendrá una participación mayoritaria en la entidad turca de al menos el 75% del capital.

En caso de que ambas operaciones concluyan con éxito, el banco griego tiene previsto elevar su nivel de capital de máxima calidad ‘Tier 1′ hasta aproximadamente 380 puntos básicos.

El presidente del consejo de administración de NBG, Vasilios Rapanos, destacó que este plan es una prueba de la “mejora de la confianza” en NBG y Grecia y debería ser considerado un “hito” dentro del proceso de ajuste del país. Por su parte, el consejero delegado de la entidad, Apostolos Tamvakakis, destacó que se trata de un métido “conservador y proactivo” para gestionar el riesgo y el capital.

La agencia de medición de riesgo Fitch dijo hoy que en principio mantendrá invariables las calificaciones crediticias de las instituciones bancarias, incluidas las cajas de ahorros españolas, que no superaron el test de estrés del Comité Europeo de Supervisores Bancarios (CEBS). La agencia, que sólo evalúa algunas de las entidades que participaron en la prueba, subrayó que no habrá un efecto directo inmediato en las asignaciones por los resultados obtenidos en ese test, sino que la situación individual de cada banco se revisará cuando hayan realizado las reformas pertinentes. Esto es así tanto para las entidades que mostraron una insuficiencia de capital respecto a la marca exigida de un 6% en ratio Tier 1 (que refleja el capital, las reservas y las acciones preferentes de una entidad para afrontar los riesgos asumidos) como para los que son parte de un grupo de fusión español que mostraron una insuficiencia de capital.

Consideraciones al resultado del test de estrés:

Unnim supera en los escenarios más probables los ratios mínimos de capital establecidos por el regulador

Los resultados publicados el pasado viernes 23 de julio corresponden a unas pruebas de estrés, que no reflejan estimaciones ni previsiones sobre la evolución de la actividad económica y financiera de los próximos meses ni años. Se trata de unas “pruebas de esfuerzo”, de resistencia, especialmente extremadas, que el propio regulador considera que presentan una probabilidad de ocurrencia inferior al 0,5%.

· Se ha de tener en cuenta que el ratio de Tier 1 de Unnim en el escenario base (el de mayor probabilidad de ocurrencia y que ya incorpora valores de evolución macroeconómica con estrés) es del 6,6%, el cual supera el nivel del 6%, que el CEBS ha considerado como límite en el presente test.

· Por lo que respecta al nivel mínimo regulatorio de Tier 1, actualmente establecido en el 4%, Unnim también lo cumple incluso en el peor escenario de estrés planteado en las pruebas de resistencia, que como se ha comentado es altamente improbable.

· Es importante destacar que, mediante los datos de partida de las pruebas de estrés (datos de cierre de 2009), se han evaluado los resultados que se producirían en los años 2010/2011, pero no se han tenido en cuenta las ventajas y las sinergias del proceso de fusión (reducciones de costes, objetivos de negocio y por tanto mejoras de margen) del orden de 450 millores de euros, que Unnim obtendrá en el medio plazo, mejorando así su ratio de solvencia; tal como prevee el Plan de Integración aprobado por el Banco de España, Generalitat de Cataluña y Comisión Europea.

· Por el contrario si se han tenido en cuenta los costes extraordinarios que se producen al inicio de la fusión. En concreto, Unnim contempla en el período 2010-2012 unos costes derivados del proceso de reestructuración (y por tanto, menos margen, menos resultados y menos capital), del orden de los 200 millones de euros.

· Los datos de origen considerados tampoco recogen los resultados reales que se han obtenido en la venta y alquiler de inmuebles en el primer semestre de 2010 y que, de mantener el ritmo alcanzado en este período, en los tres próximos semestres (del 1-07-2010 al 31-12-2011) minorarían les pérdidas establecidas en las pruebas de resistencia y compensarían la cifra de 270 millones de euros de capital que, tal y como indican los resultados, podría necesitar Unnim. Es decir, si les pruebas de resistencia hubiesen recogido los resultados que ya se están obteniendo de la actividad inmobiliaria, no se habría producido un déficit de capital.

· El Plan de Integración es un plan profesional, sólido y realista que presenta ratios de capital Tier 1 que evolucionan del 7,7% al 2010, hasta el 8% el 2011 y 2012, y un 8,9% el 2015, una vez devueltas las cantidades recibidas del Frob. Unos ratios que serán confortables a medida que desaparezcan los costos extraordinarios de la fusión y se obtengan los resultados de les sinergias del proyecto

· Unnim, que ja es una realidad plenamente operativa desde el 1 de Julio, está consolidando unos resultados en línea con los datos del Plan de Integración y según las previsiones del Plan Estratégico 2010-2013; que proyectado en el tiempo, reafirma nuestras previsiones de solvencia suficiente y capitalización adecuada incluso en los peores escenarios y nos ofrece plena confianza en poder llevar a cabo el sólido proyecto de fusión emprendido, que no requerirá ningún proceso adicional de reestructuración o saneamiento y que estará suficientemente capitalizado.

Incluso, las ayudas solicitadas al FROB por Unnim han sido de 380 millones de euros, lo que supone un 1,92 % de los activos ponderados por riesgo, no habiendo llegado a los límites marcados por la normativa del FROB fijados en el 2%.

· En caso de producirse el escenario mas adverso, y altamente improbable, existen mecanismos de capitalización a disposición de las entidades financieras como el financiamiento adicional del FROB o la emisión de títulos en forma de cuotas participativas. Estos mecanismos permitirían reforzar el capital.

Caixa Galicia registró un aumento del 80% en su solvencia y del 124% en su liquidez durante 2009 respecto a junio de 2007, momento en el que se inició la crisis, según informó la entidad gallega, que realizó un avance de resultados del pasado ejercicio a través de un comunicado. Al cierre del año, la [...]