Los Bancos y Cajas

Consideraciones al resultado del test de estrés:

Unnim supera en los escenarios más probables los ratios mínimos de capital establecidos por el regulador

Los resultados publicados el pasado viernes 23 de julio corresponden a unas pruebas de estrés, que no reflejan estimaciones ni previsiones sobre la evolución de la actividad económica y financiera de los próximos meses ni años. Se trata de unas “pruebas de esfuerzo”, de resistencia, especialmente extremadas, que el propio regulador considera que presentan una probabilidad de ocurrencia inferior al 0,5%.

· Se ha de tener en cuenta que el ratio de Tier 1 de Unnim en el escenario base (el de mayor probabilidad de ocurrencia y que ya incorpora valores de evolución macroeconómica con estrés) es del 6,6%, el cual supera el nivel del 6%, que el CEBS ha considerado como límite en el presente test.

· Por lo que respecta al nivel mínimo regulatorio de Tier 1, actualmente establecido en el 4%, Unnim también lo cumple incluso en el peor escenario de estrés planteado en las pruebas de resistencia, que como se ha comentado es altamente improbable.

· Es importante destacar que, mediante los datos de partida de las pruebas de estrés (datos de cierre de 2009), se han evaluado los resultados que se producirían en los años 2010/2011, pero no se han tenido en cuenta las ventajas y las sinergias del proceso de fusión (reducciones de costes, objetivos de negocio y por tanto mejoras de margen) del orden de 450 millores de euros, que Unnim obtendrá en el medio plazo, mejorando así su ratio de solvencia; tal como prevee el Plan de Integración aprobado por el Banco de España, Generalitat de Cataluña y Comisión Europea.

· Por el contrario si se han tenido en cuenta los costes extraordinarios que se producen al inicio de la fusión. En concreto, Unnim contempla en el período 2010-2012 unos costes derivados del proceso de reestructuración (y por tanto, menos margen, menos resultados y menos capital), del orden de los 200 millones de euros.

· Los datos de origen considerados tampoco recogen los resultados reales que se han obtenido en la venta y alquiler de inmuebles en el primer semestre de 2010 y que, de mantener el ritmo alcanzado en este período, en los tres próximos semestres (del 1-07-2010 al 31-12-2011) minorarían les pérdidas establecidas en las pruebas de resistencia y compensarían la cifra de 270 millones de euros de capital que, tal y como indican los resultados, podría necesitar Unnim. Es decir, si les pruebas de resistencia hubiesen recogido los resultados que ya se están obteniendo de la actividad inmobiliaria, no se habría producido un déficit de capital.

· El Plan de Integración es un plan profesional, sólido y realista que presenta ratios de capital Tier 1 que evolucionan del 7,7% al 2010, hasta el 8% el 2011 y 2012, y un 8,9% el 2015, una vez devueltas las cantidades recibidas del Frob. Unos ratios que serán confortables a medida que desaparezcan los costos extraordinarios de la fusión y se obtengan los resultados de les sinergias del proyecto

· Unnim, que ja es una realidad plenamente operativa desde el 1 de Julio, está consolidando unos resultados en línea con los datos del Plan de Integración y según las previsiones del Plan Estratégico 2010-2013; que proyectado en el tiempo, reafirma nuestras previsiones de solvencia suficiente y capitalización adecuada incluso en los peores escenarios y nos ofrece plena confianza en poder llevar a cabo el sólido proyecto de fusión emprendido, que no requerirá ningún proceso adicional de reestructuración o saneamiento y que estará suficientemente capitalizado.

Incluso, las ayudas solicitadas al FROB por Unnim han sido de 380 millones de euros, lo que supone un 1,92 % de los activos ponderados por riesgo, no habiendo llegado a los límites marcados por la normativa del FROB fijados en el 2%.

· En caso de producirse el escenario mas adverso, y altamente improbable, existen mecanismos de capitalización a disposición de las entidades financieras como el financiamiento adicional del FROB o la emisión de títulos en forma de cuotas participativas. Estos mecanismos permitirían reforzar el capital.

Seis de los 14 bancos alemanes que se sometieron a las pruebas de solvencia del Comité Europeo de Supervisores Bancarios (CEBS) no dieron todos los datos sobre sus cuentas, ya que no detallaron su cartera de deuda soberana.

Según informa hoy el diario “Financial Times”, los bancos que no cumplieron el compromiso de facilitar toda la información para calibrar su capacidad de respuesta a una eventual nueva recesión fueron el Deutsche Bank, el Hypo Real Estate, el Landesbank Berlin, el Postbank, y los grupos los grupos DZ y WGZ.

En una entrevista con este diario, el secretario general de la CEBS, Arnoud Vossen, recordó que “acordamos con todas las autoridades supervisoras y con los bancos que en este ejercicio se revelarían todos los datos sobre riesgos soberanos”.

El CEBS evaluó a un total de 91 grupos financieros, de los cuales siete suspendieron la prueba al constatar que no podrían superar el límite del 6% en ratio Tier 1 -que refleja el capital, las reservas y las acciones preferentes de una entidad para hacer frente a los riesgos asumidos- en un escenario de serio deterioro económico.

De esas siete entidades, cinco fueron cajas de ahorro españolas -Cajasur, Diada, Espiga, Banca Cívica y UNNIM- y las otras dos el alemán Hypo Real Estate Holding (nacionalizado por el Estado alemán) y el griego ATEbank (Agricultural Bank of Greece).

El objetivo de la prueba de solvencia era recuperar el clima de confianza en el sistema financiero europeo, pero analistas citados por este diario señalaron que el incumplimiento por parte de los bancos alemanes suscitara sospechas acerca de que ocultan algo.

El efecto del llamado “test de estrés” puede ser el contrario al deseado, afirman estos analistas, que consideran que la irregularidad detectada en los bancos alemanes puede socavar un poco más la confianza en la prueba de solvencia, que ya fue cuestionada por no contemplar el escenario de la suspensión de pagos de un país.

Cuestionado sobre esta última cuestión, el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Vitor Constancio, manifestó el viernes en Londres, tras la presentación del informe, que si no se contempló una suspensión de pagos nacional fue porque “no creemos que vaya haber suspensiones de pagos por parte de ningún país”.

“El default es algo que no se ha asumido en ninguna prueba hecha en ninguna parte sobre deuda soberana”, añadió el vicepresidente del BCE, quien señaló que “si los mercados quieren saber cuál sería el impacto en la banca de una suspensión de pagos nacional deben realizar ellos mismos el cálculo con los datos provistos”.

Responsables de las autoridades bancarias alemanas afirmaron que la legislación nacional establece que no pueden forzar a los bancos a publicar detalles como el de la cartera de deuda soberana.

Un banquero no identificado dijo al “Financial Times”: “hubo discusión en Alemania acerca de si publicar las carteras de deuda soberana y en un momento dado se dijo a los bancos que era obligatorio, pero al final el BaFin (entidad de supervisión bancaria) no lo exigió”.

Vossen no quiso comentar en la entrevista con el diario la decisión de las entidades financieras alemanas, pero aseguró que “será uno de los asuntos que trataremos a continuación”.

“Acordamos que se facilitaría esta información (…). Tenemos que hablar”, dijo el secretario general de la CEBS.

más de un 25% las exigencias de Tier 1 (7,6%)

se cubren con el plan orgánico de capitalización Las necesidades de capital del escenario extremo posición de capital del grupo

El acuerdo con JC Flowers refuerza aún más la facultado a la compañía a utilizar cualquier instrumento de capitalización para cubrir eventuales deterioros extremos durante 2010 En cualquier caso, el consejo de Banca Cívica ha 23 de julio de 2010.- recién publicados test de estrés con el acuerdo anunciado esta mañana con el inversor norteamericano JC Flowers & Co., el mayor del mundo especializado en servicios financieros con 10.000 millones de dólares de inversión. JCF ha firmado un compromiso para adquirir, en el plazo de un mes, 450 millones de euros en deuda convertible en acciones de Banca Cívica. Esta alianza permitirá a Banca Cívica redoblar su caudal de crédito a empresas y particulares e impulsar su crecimiento nacional e internacional. En lo que respecta a los test publicados, Banca Cívica obtiene una buena nota en el escenario ‘estresado’ de deterioro del entorno. En este escenario, Banca Cívica mantendría un Tier 1 del 7,6%, más de un 25% superior al nivel exigido por las autoridades económicas, que es de un 6%. Las necesidades de capitalización del escenario ‘extremo’ se ven cubiertas gracias al plan de capitalización orgánico puesto en marcha a principios de 2010. Este plan, junto a la operación acordada con el inversor norteamericano JC Flowers, situará su Tier 1 en el 11,7% a final de año. El plan incluye la aportación de beneficios, desinversiones selectivas de la cartera industrial, emisiones y puesta en valor de alianzas en el ámbito de seguros. También recoge la contabilización en 2010 de las pérdidas esperadas de los próximos cuatro años y los ajustes contables propios del proceso de consolidación de cuentas del grupo. Con este plan, Banca Cívica está blindada incluso en el escenario ‘extremo’ de deterioro del entorno. Banca Cívica mira al futuro por encima de los Tier 1 2009 Escenario teórico stress “extremo” 2009 Tier 1 junio 2010 Ajustes por consolidación de cuentas GBC Pérdidas esperadas: 4 años: -1,9% Compra JC Flowers deuda convertible Banca Cívica Plan de capitalización orgánico Banca Cívica Escenario teórico stress “extremo” 2010 Actualización valor activos: +0,9% En cualquier caso, y con el objetivo de blindar la confianza de los mercados y reducir los costes de financiación, el consejo de Banca Cívica ha facultado a la compañía a utilizar, si fuese necesario, cualquier mecanismo de capitalización para cubrir la eventualidad de que durante 2010 la economía se llegue a deteriorar de la forma tan repentina y radical como contempla el escenario ‘extremo’.

Las cajas gallegas y Banco Pastor superan el ‘stress test’, frente a 4 grupos de cajas más CajaSur que no lo hacen.

La fusión de Caixanova y Caixa Galicia y el Banco Pastor han superado la prueba de estrés a la que han sido sometidos nueve bancos y 18 cajas españolas por los supervisores nacionales. Todos los bancos españoles y la mayoría de las cajas de ahorros superaron las pruebas de resistencia, exceptuando cuatro grupos de cajas y la cordobesa CajaSur, que requerirían aportaciones adicionales de capital que sumarían 2.043 millones de forma conjunta.

En concreto, la fusión de Caixa Galicia y Caixanova situaría el Tier 1 en el 7,2 por ciento en el escenario más complejo de 2011, frente al 8,6 por ciento que registraba a finales de 2009. Las pruebas de resistencia de la integración de ambas cajas, que figuran con el código de proyecto Breogán, reflejan los 1.162 millones de euros del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) comprometidos para la integración de ambas entidades.

Mientras, el Banco Pastor logra un aprobado justo con un Tier 1 del 6 por ciento en el peor escenario de 2011, frente al 10,5 por ciento registrado a finales de 2009.

La ratio Tier I refleja el capital, reservas y acciones preferentes que tiene una entidad para hacer frente a los riesgos asumidos. Según las pruebas, las entidades deben tener un seis por ciento como mínimo para disponer de una situación holgada, aunque la exigencia legal es del cuatro por ciento.

VALORACIÓN DE LAS CAJAS

Ante estos datos fuentes de Caixanova indicaron a Europa Press que los resultados de las pruebas de resistencia están “en la línea de lo esperado” y con las proyecciones que ya se habían hecho para elaborar el plan de integración con Caixa Galicia que fue entregado al Banco de España.

Asimismo, fuentes de Caixa Galicia también aseguraron que los resultados se encuadran dentro de lo esperado porque se hizo un proyecto de integración “sólido” y “resistente” ante embates más duros de la recesión económica. Además, agregaron que se supera el test “con holgura”.

“Cuando se hizo el proyecto de fusión de la caja se elaboró para que naciera una más resistente a la crisis económica que cualquiera de las dos actualmente”, aseveraron estas fuentes, que hicieron hincapié en que los resultados de las pruebas de resistencia avalan que la integración con Caixanova no precisaría de capitalización a mayores de las ayudas del FROB ya comprometidas.

En el mismo sentido, fuentes de la Consellería de Facenda también apuntaron a Europa Press que las pruebas de estrés reflejan “resultados esperados” porque la Xunta “siempre defendió la solvencia” de la fusión de las dos cajas gallegas. Asimismo, destacaron que las pruebas de resistencia “refuerzan el sistema financiero gallego”.

EVALUACIÓN DE BANCO PASTOR

Por su parte, Banco Pastor emitió un comunicado en el cual subraya que “pase lo que pase con la economía hasta 2011, no tendrá necesidad alguna de capital”, puesto que su solvencia “supera todos los requisitos exigidos”. Al hilo de esto, el presidente de Banco Pastor, José María Arias, ha puntualizado que, aún considerando que los supuestos macroeconómicos de los test de estrés “son improbables, especialmente el llamado adverso, por la magnitud del cataclismo económico que contempla”, reflejan que la entidad que preside “no tendría necesidad alguna de capital adicional”.

“Hoy se ha visto que Banco Pastor no tiene necesidades de capital, de FROB o de fusiones y que cuenta con la solidez necesaria para superar lo que queda de crisis”, ha agregado el consejero delegado de Banco Pastor, Jorge Gost. Asimismo, la entidad gallega ha aprovechado para manifestar su respaldo a que se realicen este tipo de ejercicios porque “la transparencia es el principal pilar de la confianza y de la credibilidad”.

CAJAS NECESITADAS

Frente a la situación de la fusión gallega, los grupos de cajas que necesitarían una inyección de capital para afrontar escenarios adversos son el conformado por las catalanas Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa (1.032 millones de euros), Caja Duero y Caja España (127 millones de euros), Banca Cívica (406 millones de euros), Unimm (270 millones de euros) y CajaSur (208 millones de euros).

En cuanto al resto de cajas de ahorros que superan los test de estrés, el SIP liderado por Caja Madrid y Bancaja situaría su Tier 1 en el 6,3% en el peor escenario.

La Caixa, la primera caja de ahorros española, situaría su Tier 1 en el 7,7%. El grupo formado por CAM, Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria situaría su Tier 1 en el 7,8%.

Por detrás de los datos de la fusión de las cajas gallegas (7,2%), se situaría, en el escenario más complejo de 2011, el grupo constituido por las cajas de Murcia, Penedés, Sa Nostra y Granada, que obtendría un ratio de capital de primera calidad en el 7%.

La aragonesa Ibercaja situaría su Tier 1 en el 6,7%; la malagueña Unicaja registraría un ratio de capital del 9%, y el grupo formado por Cajasol y Caja Guadalajara lograría un aprobado justo con un 6%.

BBK pasaría del 14,6% al cierre de 2009 al 14,1%, mientras la Kutxa lograría un 10,6%. De su lado, Caja Círculo, Caja Badajoz y la CAI situaría su Tier 1 en el 6,1%, y Caja Vital en el 7% en el escenario más complejo. Caja de Ontinyent situaría su ratio de capital en el 6,6%, y la Caja de Pollensa en el 6,2%.

BANCOS

En cuanto a los bancos, Santander mantendría el ratio Tier 1 de capital en el 10% en el peor de los escenarios, mientras que BBVA, que parte de un ratio del 9,4%, reduciría en sólo una décima este porcentaje en el peor de los escenarios.

El tercer clasificado de los bancos españoles es el Popular, que pasaría de un Tier 1 del 9,1% registrado el 31 de diciembre de 2009 al 7% en el peor de los casos, mientras que Banco Sabadell registraría un empeoramiento de su Tier 1 del 9% registrado en 2009 al 7,2%.

De su lado, Bankinter sufriría un retroceso del 7,5% al 6,8% en su Tier 1; Banca March registraría menos de un punto de caída de su Tier 1, exhibiendo un ratio del 19%, y Guipuzcoano pasaría del 9,1% al 6,1%. Detrás se sitúa Banco Pastor, con un Tier 1 del 6% en el peor escenario de 2011, frente al 10,5% registrado a finales de 2009.

De esta forma, Banca March, BBK y Kutxa han obtenido los mejores resultados entre las entidades españolas en las pruebas de estrés, seguidos de los dos grandes bancos (Santander y BBVA), de acuerdo con los resultados de estos ‘test’.

Júpiter, en conmemoración al dios romano más sabio, agrupará a Caja Madrid, Bancaja, Caixa Laietana, Insular de Canarias, Ávila, Segovia y Rioja. Júpiter será el Sistema Integral de Protección (SIP) que conformarán y cuya fórmula jurídica será un banco, caja Espiga será la denominación de la gran caja castellano y leonesa, fruto de la fusión entre Caja España y Caja Duero, la unión de Caixa Galicia y Caixanova será Breogán, el caso de Caixa Catalunya, que se ha unido a Caixa Tarragona y Manresa. A partir de ahora será Diada.

Estos son los nombres que ayer desveló el Comité de Supervisores Bancarios Europeos en su lista de entidades que verán publicados sus test de estrés.
La publicación del Comité de Supervisores Europeo confirma además la denominación del SIP liderado por Caja Murcia y en el que participan Caixa Penedés, Sa Nostra y Granada: Mare Nostrum.
Aún quedan incógnitas

Lo que aún se desconoce es la marca de algunos grupos fusionados. Destaca el SIP de Cajastur con Caja del Mediterráneo, Extremadura y Cantabria. Fuentes conocedoras del plan señalan que aún no han iniciado este proceso.

De hecho, ni siquiera los consejos de administración han ratificado el contrato de constitución ni éste ha sido rubricado debido a algunas diferencias en el reparto de poder y su organigrama definitivo. No obstante, el sello final se producirá en los próximos días. Es más, el Banco de España les había dado de plazo hasta el próximo sábado, día 10 de junio, aunque el periodo ha podido ser ampliado varias jornadas.

Otra fusión fría tampoco ha determinado aún su denominación oficial, debido a que el acuerdo se produjo a finales de junio. Es la configurada por Caja Inmaculada (CAI), Caja Badajoz y Caja Cículo.