Los Bancos y Cajas

El presidente y el vicepresidente de la entidad se recortaron el salario un 34% el pasado año.

Como ejemplo de confianza, uno de los primeros compradores de las obligaciones convertibles en acciones que el Banco Pastor puso ayer en el mercado en su estrategia para seguir mejorando la solvencia fue Jorge Gost, vicepresidente y consejero delegado. En total, la entidad financiera gallega lanza una emisión de casi 252 millones de euros, que, una vez transformados en títulos, le permitirán elevar su capital principal del 8,46% al que cerró el pasado 2010 a entre un 9,6% y un 9,8%. “La crisis financiera acontecida durante los últimos años y las nuevas exigencias de capital emanadas de los reguladores hacen necesario que se contemple el mayor número posible de alternativas para dotar al banco de unos niveles de solvencia adecuados a dichos requerimientos y para estar al nivel de los competidores más destacados en este apartado”, argumenta el informe del consejo de administración que avala la operación.
El periodo de suscripción estará abierto durante los tres próximos meses, a un precio cada una de 100 euros. El tipo de interés que recibirán los compradores es del 8,25%. A finales del primer y segundo ejercicio, voluntariamente, los inversores podrán solicitar su conversión directa en acciones. De lo contrario, se hará automáticamente cuando concluya el tercer año. El vencimiento, exactamente, será el 14 de abril de 2014.
Aunque el Pastor estaba por encima de los requerimientos mínimos de capital principal que marca el nuevo real decreto del Ministerio de Economía –un 8% para los bancos–, la intención de la entidad es “reforzar y optimizar” la estructura de recursos básico, “situándole en mejores condiciones para afrontar la actual coyuntura de estabilidad financiera e incrementando la cifra de core capital hasta niveles satisfactorio”. La comunicación remitida con el lanzamiento a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) resalta que el banco cumplirá “con holgura” el escenario que abra la reforma contable de Basilea III. De paso, el bolsillo de la entidad se reforzará para colocarse como posible candidato a entrar en alguna de las operaciones que surjan al calor de la reestructuración financiera, especialmente las cajas de ahorros.

Remuneraciones

El Pastor acaba de remitir también a la CNMV la información de gobierno corporativo del pasado año. Tanto Gost como el presidente, José María Arias Mosquera, pasaron la tijera a sus retribuciones. Casi un 34,4%, hasta los 1,6 millones de euros. Los consejeros dominicales –el empresario Joaquín del Pino, José Arnau (representante de Amancio Ortega) y Miguel Sanmartín (de la Fundación Barrié)– cobraron un 311.000 euros, un 28% menos, mientras que el pago a los independientes, 432.000, se redujo un 0,2%. En total, la cúpula se aplicó un descenso del 29%, con 2,345 millones, por la caída sobre todo de un 78% en las retribuciones variables, que pasaron de más de un millón a 239.000 euros. La alta dirección, compuesta de los principales directores, recibió 1,777 millones, un 1% más que en 2009.

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La Bilbao Bizkaia Kutxa (Caja de Ahorros de Bilbao y Vizcaya) obtuvo el año pasado 257,8 millones de euros de beneficio, un 10,7% por debajo de los 288,6 millones alcanzados el ejercicio anterior, según ha informado la entidad en un comunicado. La caja de ahorros vizcaína ha destacado que cerró el año “con la mejor posición de solvencia entre las cajas” y una ratio de capital básico del 16,8%. El resultado de explotación creció un 12,2%, hasta 326,6 millones de euros, debido, según la caja, “al buen comportamiento de la cartera de participadas, la reducción de costes y la contención de la morosidad”.

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Su consejo se reunirá a mediados de mes para aprobar el inicio de los trámites.

CatalunyaCaixa seguirá a las otras dos cajas catalanas (La Caixa y Unnim) y se convertirá en banco en breve. Su consejo se reunirá a mediados de mes para aprobar el inicio de los trámites. El objetivo es, una vez bancarizado, conseguir un accionista para elevar su solvencia, dado que su core capital (peso que el capital tiene sobre los riesgos que asume la caja) es del 6,5%, de los más bajos del sector.

No obstante, hay muchas dudas de que pueda encontrar un compañero de viaje, dada la cantidad de cajas que hay buscando capital, y por eso la dirección se plantea seriamente acudir al fondo de rescate (FROB), que aportaría fondos a cambio de acciones. Así, la caja “ganaría tiempo” para encontrar un buen inversor, cuando se encuentre saneada.

El 19 de enero ya vendió su 1,6% en Repsol, lo que le permitió ingresar 450 millones, y prevé deshacerse del resto de sus participaciones para obtener más fondos, empezando por su 1,3% en Gas Natural. Al mismo tiempo, ha sondeado a los sindicatos sobre la posibilidad de bajar un 5% los sueldos, mientras que el Banco de España le reclama nuevos recortes de plantilla.

Estas decisiones son consecuencia de las nuevas exigencias de solvencia que el Gobierno anunció la semana pasada y que está perfilando con la patronal de cajas y con los partidos con el objetivo de aprobar el decreto con consenso a mitad de mes. Es posible que las cajas consigan finalmente que no haya apenas diferencias entre lo que se les exige a ellas y lo que se pide a los bancos, aseguran a Público fuentes financieras.

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Banco Financiero y de Ahorro, el SIP que agrupa a Caja Madrid, Bancaja, Caja Segovia, Caja de Avila, Caja Rioja, Caixa Laietana y La Caja Insular de Ahorro de Canarias, tiene previsto iniciar los trámites en febrero para salir a Bolsa este mismo año.

Según ha anunciado su presidente, Rodrigo Rato, ya han recibido notificaciones de varios inversores institucionales para entrar en el capital del grupo.

La salida al mercado se producirá una vez se completen los trámites administrativos. Recordemos que ha realizado una dotación de más de 9.000 millones de euros en su balance para cubrir toda la perdida esperada en los dos próximos años, con lo que inicia el año 2011 totalmente “saneado”.

Rato también recordó que la entidad tiene una cuota de mercado superior al 10% y que se sitúa entre las tres mayores del país por volumen de negocio de banca comercial y de empresas. Los activos totales alcanzan 328.000 millones y un volumen de negocio de 485.000 millones de euros.

Mientras tanto se espera que el banco cumpla con las nuevas exigencias de solvencia establecidas para las entidades financieras españolas (8% para los bancos y entre 9% y 10% para entidades no cotizadas).

El ‘core capital’ del grupo se sitúa en el 7,04%, el Tier 1, en el 8,91%, y la solvencia total en el 11,85%.

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Santander y BBVA estarán entre los seis más capitalizados de Europa, según Standar&Poor’s.

Una de las preguntas que planea sobre el sector financiero es cómo soportarán los bancos la nueva regulación acordada por el Comité de Basilea el pasado fin de semana.

Y quién se verá más afectado por su adaptación. Todos los expertos y las propias entidades sostienen que el plazo para cumplir los requisitos es amplio y que el esfuerzo, por tanto, es menor.

Según uno de los estudios más pormenorizados, el realizado por el departamento de renta variable de la agencia de calificación Standard & Poor?s, la banca de nuestro país será una de las más solventes de Europa tras la entrada en vigor definitiva de la legislación en 2019, que cuadruplicará los ratios mínimos de capital . Es más, el Popular será entonces la entidad más solvente de entre los treinta principales grupos del Viejo Continente. El informe, al que ha tenido acceso este periódico, estima que los recursos propios básicos (capital más reservas) del banco que preside Ángel Ron contará a finales de 2018 con un colchón para cubir los riesgos superior al 12 por ciento, frente al 7 por ciento que exigirá Basilea III.

Los cálculos realizados por la agencia de calificación incluyen la hucha de provisiones anticíclicas. No en vano, todavía no ha quedado claro si el Banco de España permitirá que estas dotaciones cuenten para la nueva normativa, al no tratarse de capital como tal. El sector, sin embargo, pelea para que puedan utilizarse y computen en la partida de reserva adicional que se va a establecer por un 2,5 por ciento de los riesgos que no es estrictamente necesaria. Si no se tiene, las entidades dejan de tener libertad sobre los dividendos y la retribución a sus directivos.

El Santander y BBVA están entre los mejor posicionados y con las mejores perspectivas. El primero contaría con la cuarta mayor solvencia, mientras que BBVA con la sexta.

Los analistas de S&P indican que la banca española “tendrámás fácil” que el resto la adaptación debido a las provisiones anticíclicas al considerar que “la cuestión más importante es cómo las entidades van a reunir la reserva adicional a partir de 2019. No obstante, añade que el periodo de transición deberá ofrecer a la mayoría de bancos un margen de maniobra para trabajar hacia los parámetros de capital más estrictos, por lo que los aumentos de recursos propios sólo deben ser un último recurso”.

A esta conclusión también llegaban los expertos de Schroders esta misma semana, que descartaban un aluvión de aumentos de capital en los próximos años en el sector por Basilea III.

Punto de partida
El endurecimiento de los requisitos será paulatino y entrará en vigor a partir de 2013.El punto de partida de cada entidad es básico para el proceso de adaptación. Dentro de dos años, las entidades tendrán que tener un ratio de solvencia básica del 4,5 por ciento.

El Popular, según las estimaciones realizadas por S&P, será el segundo más capitalizado de entre los analizados. Sólo estará superado por el alemán Sydbank. Los dos grandes españoles parten en posiciones ventajosas con respecto al resto. BBVA se sitúa en el sexto puesto, mientras que el del ranking elaborado por el departamento de renta variable de la agencia.

La compañía de calificación prepara un estudio más amplio que podría, incluso, publicarse en los próximos días.

Las cajas españolas serán las más afectadas por la normativa y les obligará a llevar a cabo un proceso de privatización, insólito en toda su historia. Para cumplir con las nuevas exigencias tendrán que emitir cuotas participativas con derechos de voto (similar a las acciones) o sacar a bolsa una filial bancaria para captar recursos de máxima calidad.

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El febril baile de fusiones entre cajas no ha hecho sino abrir el rediseño del mapa bancario. Con casi el 50% del sector financiero enfrascado en integraciones, el otro 50% se prepara para dar dentelladas a su cuota de negocio.

Nadie lo oculta. Ana Patricia Botín, presidenta de Banesto, declaraba al presentar los resultados del semestre: “Tenemos bien dimensionado el banco en plantilla y red de distribucion de cara al periodo competitivo que anticipamos”.

“Seguiremos pescando en esas aguas y aprovechando el desconcierto” generado con las integraciones, desvelaba días después el vicepresidente y consejero delegado del Santander, Alfredo Sáenz.

“La reestructuración del sistema representa para el BBVA una gran oportunidad para ganar cuota de mercado”, eran las palabras de Juan Asúa, director de BBVA para España y Portugal. ¡Hasta 2 ó 3 puntos porcentuales quiere rebanar BBVA a las cajas!

El consejero delegado del Pastor, Jorge Gost, decía a Europa Press que la integración de Caixanova y Caixa Galicia “afecta positivamente al crecimiento” del banco.

Y en el Popular, su director financiero, Jacobo González Robatto, lo resumía: “Vamos a estar atentos a las oportunidades”. Toda una declaración de intenciones que atiende a una realidad inapelable.

Un total de 39 de las 45 cajas existentes en España se fusiona. Y la pérdida de negocio en estas circunstancias la sufrió hasta Santander cuando se fusionó con BCH y BBV con Argentaria en 1999.

La gerencia está más distraída en la integración y se pierde actividad al cerrar sucursales redundantes. Ocurre además que 26 de las 39 cajas que se fusionan recibirán 10.189 millones de euros del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Hasta que no lo devuelvan, están sujetas a duras condiciones para evitar que compitan de manera furibunda con el dinero público frente a entidades no auxiliadas. No podrán comprar otras entidades, acometer “políticas comerciales agresivas” o, incluso, dedicar al pago de dividendos u Obra Social más del 30% del beneficio cosechado.

Contra la infracción
Los requisitos se endurecen si el apoyo del FROB superase el 2% de sus activos ponderados por por riesgo , algo que aún no ha ocurrido. En este caso, la entidad no podría abrir nuevas sucursales en España. Y al que lo infrinja se le sumarán 200 puntos básicos al 7,75% anual creciente que le cuesta el Frob.

Las cajas que han solicitado su apoyo están obligadas, además, a reestructurarse. Y, según desveló el subgobernador del Banco de España, Javier Aríztegui, se han comprometido a minorar sus redes de sucursales entre un 20% y un 25%, los servicios centrales entre el 18% y el 20% y el número de empleados del 15% al 18%. Sobran decenas de miles de trabajadores y varios miles de oficinas.

El director de España y Portugal de BBVA hizo los cálculos: si cierran entre el 20% y el 30% de las sucursales perderán un volumen de negocio familiar. “Aquí estamos. Vamos a pelear”, defendieron fuentes de Caja Madrid.

Los bancos y un puñado de cajas medianas cuentan otros factores a su favor. A fecha de hoy, todas las cajas están capitalizadas por encima de lo exigido por ley, pero las pruebas de resistencia aplicadas por el Banco de España obligan a tres grupos (Unnim, la fusión liderada por Caixa Catalunya y la unión Caja Duero-España) a recapitalizarse. Y las que superan el examen, pero con menor nota, son también cajas.

Luego, reforzar la solvencia pasa a un lugar prioritario de su agenda de trabajo en detrimento de defender cuota de mercado cuando, como parece, vuelva a prenderse la mecha en ofertas comerciales, algo bastante frecuente pasado el paréntesis de verano.

Banca Cívica
Ganar solvencia es prioritario para las débiles, pero también para otras mejor capitalizadas. Por ejemplo, Banca Cívica, que ha tomado la delantera.

La prueba de estrés le detectó una insuficiencia de 406 millones que cubrió de inmediato con 450 millones de JC Flowers, su primer accionista privado.

Ayer desveló que inyectarán otros 480 millones con un plan de capitalización interno, que eleva a 3.442 millones de euros el exceso de recursos propios.

La crisis amenaza así con poner fin a décadas de continuado aumento de cuota de mercado por parte de las cajas. No hay negocio y la morosidad se come buena parte del beneficio. La capacidad de hacer ofertas agresivas en precios ha dejado de estar al alcance de todas las entidades por la erosión que eso provoca en sus cuentas.

Expansión al calor del inmobiliario
El “boom” inmobiliario fue aprovechado por las cajas para crecer. Volcadas en las hipotecas, el producto que mejor vincula a un cliente, abrían oficinas en urbanizaciones a estrenar. El “crack” del ladrillo les golpea doblemente: por su exposición al riesgo y tener parte de la red en pérdidas por su reciente inauguración.

Hasta 1998 tenían menos sucursales que los bancos. A mediados de 2007, la crisis les coge con 23.845 oficinas y siguen abriendo. Tocan máximos en 24.985 en 2008, casi 5.000 más que en 2002.

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Durante el primer semestre de 2010, la entidad muestra un balance equilibrado

que crece el 2,1%, y buenos niveles de solvencia y liquidez

Obtiene un beneficio de explotación de 15,4 millones, destinando 8,7 millones

a dotaciones y saneamientos netos del crédito y otros activos

La tasa de morosidad es del 4,0%, muy inferior a la media sectorial

En el complejo contexto económico en el que se ha desarrollado la actividad

financiera nacional e internacional durante el primer semestre de 2010, las

magnitudes obtenidas por Caja Rioja demuestran una adecuada evolución de su

actividad, basada en una equilibrada estructura de balance, buena posición de

liquidez, rigor en el control de la morosidad y consistente capacidad para generar

beneficios recurrentes originados por su modelo comercial centrado en la relación y

gestión con clientes.

Al 30 de junio de 2010, el Balance de Caja Rioja totaliza 3.857 millones de euros,

con un incremento interanual del 2,1%.

Los depósitos de clientes en balance suman 3.206 millones de euros, con una

inapreciable reducción interanual del 0,4%, en un entorno de elevada competencia

en la captación de recursos. Los recursos administrados de clientes (incluye

también fondos de inversión y planes de pensiones), crecen un 1,5% y alcanzan los

3.620 millones.

El volumen de crédito a la clientela es de 2.872 millones, que supone una ligera

disminución del 0,5%. La entidad continúa aplicando una estrategia de riesgos

diferenciada, orientada especialmente a atender las demandas de las empresas, el

comercio, los autónomos y los particulares, siempre aplicando criterios de

prudencia en la gestión del riesgo.

En la financiación a particulares destaca el liderazgo en la Hipoteca Joven con el

Gobierno de La Rioja, que permite continuar ayudando a los jóvenes para que

accedan a su primera vivienda habitual en condiciones excepcionales, habiendo

formalizado 281 operaciones, por 31 millones de euros, que suponen un aumento

del 138% respecto al mismo periodo del año anterior.

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En el ámbito de la financiación a empresas, Caja Rioja continúa formalizando

operaciones acogidas a los diversos convenios suscritos con el ICO facilitando,

además, mejoras complementarias en las condiciones de financiación, gracias a las

líneas de apoyo suscritas con la ADER. Caja Rioja es la única entidad financiera

que, en el ámbito de La Rioja, colabora con Iberaval para otorgar financiación con

el apoyo de esta Sociedad de Garantía Recíproca.

Respecto a la Cuenta de Resultados, el margen bruto alcanza los 35,7 millones, un

25,1% menos que en el primer semestre del año anterior, periodo en el que la

curva de tipos de interés tuvo un impacto muy favorable en la actividad financiera.

El margen de explotación obtenido es de 15,3 millones de euros.

Del margen anterior, continuando con la aplicación de criterios de prudencia ante

el actual entorno económico, Caja Rioja reserva 8,7 millones de euros destinados a

dotaciones y saneamientos, resultando un beneficio antes de impuestos de 6,6

millones de euros.

En cuanto a la gestión del riesgo crediticio, la tasa de morosidad se sitúa en el

4,0%, indicador que continúa siendo uno de los más bajos del sector, cuyo ratio

medio al cierre de mayo ha sido del 5,3%. La cobertura de la morosidad asciende

al 89%, mejorando también la media del sector.

Los recursos propios suman 313 millones de euros, con un superávit de 106

millones de euros respecto a los recursos mínimos exigidos, según los últimos datos

disponibles del grupo consolidado al cierre del 2009, originando que sus tres ratios

de solvencia superen las medias del sector: coeficiente de solvencia del 12,1%;

Tier I del 9,1% y “core capital” del 8,5%.

La entidad mantiene un excelente nivel de liquidez estructural del 78%, que le

permite mantener una muy holgada posición, con una amplia cartera de títulos

descontables y negociables por importe de 806,7 millones.

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El BBVA, segunda entidad bancaria española, obtuvo un beneficio neto de 2.527 millones de euros en el primer semestre de 2010, el 9,7% menos que en el mismo periodo de un año antes, informó hoy la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

BBVA gana €2.527 millones y se afianza como uno de los bancos más sólidos y solventes de Europa? Ingresos récord: de abril a junio, genera un margen bruto récord de €5.579 millones, gracias a su modelo de negocio centrado en la relación a largo plazo con el cliente, que sigue dando frutos, incluso durante la crisis? Diversificación: el 46% del margen bruto procede ya de economías emergentes con perspectivas de fuerte crecimiento? Refuerzo de provisiones: el buen resultado operativo permite incrementar de manera voluntaria las provisiones genéricas en €250 millones? Excelente gestión del riesgo: la mora se estabiliza a la baja (4,2%) por primera vez desde 2006, con mejoras en México, España y EE.UU.; la cobertura se incrementa en dos puntos porcentuales, al 61%? Solvencia: en un entorno adverso, BBVA supera las ‘pruebas de resistencia’ como una de las entidades más destacadas y S&P confirma sus ratings? Liquidez: los mercados han seguido abiertos para BBVA. El Grupo ha emitido €7.599 millones en deuda a largo plazo y ha captado €19.371 millones de depósitos en los mercados minoristas? Capital: genera otros 20 puntos básicos de forma orgánica y mantiene el ‘core capital’ en el 8,1%? Recuperación de la actividad: crece la inversión crediticia (+4%) y la captación de recursos de clientes (+2%)? España: BBVA gana cuota de mercado en crédito en el último año (21 puntos básicos), especialmente en hipotecario (22 puntos básicos)? Beneficio atribuido: alcanza en el primer semestre los €2.527 millones (-9,7%). Todas las áreas aportan significativamente: España y Portugal (€1.186 millones), México (€798 millones), WB&AM (€532 millones), América del Sur (€453 millones) y EE.UU. (€144 millones)? Dividendo: BBVA mantiene su política de abono en efectivo y ya ha realizado el primer pago a cuenta (€0,09 por acción)BBVA cerró el primer semestre del año con un beneficio atribuido de €2.527 millones (-9,7%) después de dotar una provisión genérica para insolvencias adicional en el trimestre de €250 millones (el Grupo no dotó provisiones genéricas para insolvencias adicionales durante el primer semestre de 2009). Este resultado del Grupo refleja la excelente evolución de los ingresos, la fortaleza de sus resultados operativos y la potencia de su modelo de negocio, centrado en una relación a largo plazo con el cliente. En el segundo trimestre estanco, el beneficio atribuido de BBVA alcanzó los €1.287 millones, un 3,8% más que en el primero, lo que demuestra la resistencia y capacidad del Grupo de generar resultados positivos y recurrentes, incluso durante la crisis.Los elementos más significativos de la evolución de los resultados de BBVA en el segundo trimestre han sido cuatro: sensible recuperación de la actividad, tanto en la inversión crediticia (+4%) como en la captación de recursos (+2%); recurrencia y calidad de los resultados, que se concreta en un trimestre récord en margen bruto; confirmación de las perspectivas positivas en riesgos, con una mejora de la tasa de mora del Grupo (4,2%), que desciende por primera vez desde 2006; y, por último, adecuada gestión del capital y la liquidez, que se ha visto refrendada por los excelentes resultados conseguido por BBVA en las pruebas de resistencia realizadas a la banca europea por parte del CEBS (Commettee of European Banking Supervisor).
En un entorno dominado por factores como el deterioro del riesgo soberano, el ‘downgrade’ del rating de distintos estados e instituciones financieras, unos mercados mayoristas tensionados, la caída de ingresos en la actividad mayorista, el deterioro de los márgenes de la banca minorista y el empeoramiento de la calidad crediticia global, el Grupo BBVA sigue demostrando su fortaleza trimestre a trimestre, fortaleza que se extiende a los principales capítulos de la gestión (resultados, riesgos, solvencia y liquidez) y a todas las áreas de negocio.Actividad
Durante el segundo trimestre del año se observa un cambio de tendencia en la caída de la actividad comercial iniciada con el principio de la crisis en 2007, que se refleja en una recuperación de la inversión crediticia, con avances en prácticamente todas las áreas de negocio y señales de recuperación en las cifras de facturación a clientes particulares. Esta rúbrica crece en los productos de mayor vinculación y de menor riesgo como hipotecario comprador y préstamos a instituciones públicas y gobiernos, con una mejora de los diferenciales.
Los créditos brutos a la clientela del Grupo ascendieron en junio a €348.884 millones, con un crecimiento del 4%. Es la primera variación interanual positiva desde hace cuatro trimestres.En cuanto a los recursos de clientes, ascendían al cierre de junio a €508.659 millones (+2%). Destaca en el segundo trimestre la positiva evolución de los depósitos minoristas, que aumentaron en el Grupo en €19.371 millones. De ese importe, €10.120 millones corresponden a España y Portugal.Recurrencia de resultados
Un trimestre más y en la todavía complicada coyuntura económica actual, los resultados de BBVA muestran la fortaleza del beneficio operativo, apoyado tanto en la adecuada diversificación geográfica del Grupo como por negocios y segmentos.
El margen bruto –que registró de abril a junio un importe máximo histórico trimestral, €5.579 millones– ascendió en el primer semestre a €10.880 millones (+4,8%). A este positivo comportamiento contribuyó tanto el margen de intereses (+1,2%) y las comisiones, la parte más estable derivada de la relación con los clientes, como los resultados por operaciones financieras, dividendos y resultados por puesta en equivalencia.Es significativo, en cuanto a la diversificación del Grupo, que el 46% del margen bruto ya procede de zonas emergentes con buenas perspectivas de crecimiento, mientras que el 54% restante lo aportan las economías desarrolladas.
Los gastos de explotación del semestre ascienden a €4.380 millones, un 7,1% en variación interanual. Cabe destacar que la fortaleza financiera del Grupo ha permitido mantener los planes de transformación e impulsar la inversión en planes de crecimiento en las distintas unidades. El ratio de eficiencia (40,3%) prácticamente repite el dato de los primeros tres meses del año, en línea con el alcanzado en 2009, lo que supone seguir siendo una referencia en el sector.El margen neto acumulado, variable fundamental de la gestión, creció en el primer semestre un 3,3% interanual, hasta los €6.500 millones, confirmando la fortaleza operativa del Grupo.Mejora de los indicadores de riesgo
El tercero de los aspectos clave de los resultados del Grupo ha sido la confirmación de las perspectivas positivas en la gestión de riesgos que ya se apuntaron al término del primer trimestre. Las entradas brutas en mora vuelven a caer –el 6,7% en el trimestre–, y sube la media mensual de recuperaciones en 2010 con respecto a 2009. Así, la tasa de morosidad del Grupo registra un comportamiento diferencial: se sitúa en el 4,2% y desciende por primera vez desde 2006. La mejora del ratio de mora se produce especialmente en los mercados que más han sufrido en la crisis, como México (3,8%), España (5,0%) y EEUU (4,3%).Junto a la estabilización de la prima de riesgo, más sensible en aquellas franquicias con mayor repunte en trimestres pasados, el Grupo ha reforzado sus tradicionales criterios de prudencia en los saneamientos. Las pérdidas por deterioro de activos ascienden en el semestre a €2.419 millones (+24,4%) e incluyen una dotación adicional de provisiones genéricas para insolvencias en el segundo trimestre de €250 millones.De esta forma, las dotaciones en el trimestre suponen el 40% del margen neto generado en ese periodo, lo que ha permitido elevar el ratio de cobertura, por segundo trimestre consecutivo, en dos puntos porcentuales, hasta el 61%.
La fortaleza de la cuenta de resultados del Grupo le permite contar con una sólida posición en términos de capital. Ha vuelto a generar en el trimestre 20 puntos básicos de capital de forma orgánica, que le permite absorber el impacto de la inversión realizada para el incremento de participación en su socio chino CNCB del 10% al 15% del capital.
BBVA terminó el semestre con un ‘core capital’ del 8,1%, similar al nivel registrado en marzo. El Tier I se sitúa en el 9,2% y la base de capital en el 12,7%, estando afectados en 30 y 40 puntos básicos, respectivamente, fundamentalmente por la inversión en China.Al terminar el primer semestre, BBVA sigue contando con plusvalías latentes en sus carteras de participaciones más líquidas de €762 millones.Entre los más sólidos
La fortaleza financiera y la solvencia de BBVA también han quedado confirmadas en las pruebas de resistencia realizadas a la banca europea y que se publicaron el pasado viernes por el CEBS. Pese a que el Grupo no ha realizado ninguna ampliación de capital desde el inicio de la crisis, BBVA se encuentra entre los bancos más sólidos y solventes de Europa.
Los resultados confirman que BBVA es uno de los tres bancos europeos con menor impacto en sus ratios de capital, lo que obedece a que tiene un modelo de negocio con capacidad de generar resultados operativos y asegurar el pago de dividendo, incluso en los escenarios más negativos; un modelo que le proporciona recurrencia y sostenibilidad de los beneficios y que refleja una rentabilidad diferencial sobre sus activos.
Igualmente, la confirmación el pasado 14 de julio de los ratings por parte de S&P posiciona al Grupo como unas de las cuatro entidades con mejor calificación a nivel mundial.BBVA disfruta también de una sólida posición de liquidez y financiación. El Grupo ha tenido acceso a los mercados en medio de las tensiones registradas en los últimos meses, en los que ha realizado emisiones a largo plazo por un importe de €7.599 millones. Además, ha captado en el segundo trimestre depósitos retail por €19.371 millones.El Grupo se mantiene como uno de los bancos más rentables de su grupo de referencia. Terminó el semestre con una Rentabilidad sobre Recursos Propios (ROE) del 17,9% y una Rentabilidad Sobre Activos Totales (ROA) del 0,99%.
BBVA repartió el pasado 12 de julio el primer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2010 por un importe de €0,09 por acción en efectivo.Áreas de negocio
España y Portugal muestra un comportamiento diferencial positivo en un entorno de estancamiento y de reestructuración de una parte importante del sector. La estabilidad de las políticas comerciales de BBVA y su visión de relación a largo plazo y de vinculación con el cliente están permitiendo ganar cuota de mercado en determinados productos que son clave para la vinculación de la clientela, tales como hipotecario, comprador y cuentas corrientes y de ahorro. Los recursos en balance del área crecieron el 7,9% en el segundo trimestre (el 2,4% en el semestre).España y Portugal obtuvo un beneficio atribuido en el semestre de €1.186 millones (-2,2%), con un margen de intereses resistiendo (+0,6%), los gastos a la baja (-1,5%) y los saneamientos crediticios estabilizados (-0,6%). El área redujo su tasa de morosidad al 5%, inferior a la media del sector.En México, el trimestre ha transcurrido en un escenario macroeconómico de progresiva recuperación que explica tres elementos muy positivos: claras señales de reactivación de la inversión crediticia, una importante mejora de las tasas de mora, cobertura y prima de riesgo, y, por último, una significativa apreciación de su divisa contra el euro. El Banco está ganando cuota en las principales rúbricas y ha reducido la tasa de mora al 3,80%.El resultado atribuido semestral se situó en los €798 millones, con un crecimiento interanual del 0,2%, que asciende al 10,0% si se tiene en cuenta el efecto, muy positivo, del tipo de cambio.En América del Sur, la aceleración del ritmo de crecimiento de la actividad, la defensa de los diferenciales pese a la presión competitiva, la evolución contenida de los costes, por debajo del nivel de inflación regional, y la moderación de los saneamientos, permiten que el beneficio atribuido semestral del área ascienda a €453 millones (+12,9%). La reactivación de la actividad no está suponiendo un empeoramiento de la calidad de los activos del área, ya que la tasa de morosidad (2,7%) cierra por debajo del dato de marzo (2,8%), con un nivel de cobertura superior (133% frente al 132% del primer trimestre).Estados Unidos aporta un beneficio atribuido acumulado de €144 millones (-2,1%) con una aportación muy positiva de Guaranty y crecimientos de todos los márgenes de la cuenta de resultados. En el trimestre ha continuado el proceso de construcción de la franquicia. En este sentido, se han integrado o reubicado 31 oficinas de Texas procedentes de Guaranty en otras de Compass dentro del proceso de racionalización de su red. Por su parte, se han dado importantes pasos en el desarrollo del modelo corporativo de Wholesale Banking & Asset Management.Estados Unidos ha estabilizado los indicadores de riesgo, reduciendo el ratio de morosidad hasta el 4,3%, y subiendo la cobertura al 61,8%.
Los resultados en Wholesale Banking & Asset Management avanzan un 11,4% interanual en el primer semestre de 2010, hasta los €532 millones, gracias al excelente comportamiento de los ingresos más recurrentes en Corporate &Investment Banking (C&IB), a la buena trayectoria de la actividad comercial con clientes en Global Markets y a la mayor aportación de CNCB. Todo ello ha sido compatible con un descenso de la inversión crediticia, por haberse concentrado los esfuerzos comerciales en aquellos clientes de alta vinculación, rentabilidad y calidad crediticia. Cabe resaltar que este incremento de los resultados se ha producido a pesar de una menor aportación de los provenientes de trading en mercados.

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