Los Bancos y Cajas

El BBVA está emitiendo cédulas hipotecarias por valor de 2.000 millones de euros al tipo de interés más bajo en el último año para una operación de estas características en España. La entidad colocará los títulos a un rendimiento 150 puntos básicos por encima del tipo de referencia, el más bajo desde que Ibercaja emitiera en abril de 2010 500 millones de euros con un sobrecoste de 115 puntos básicos.

Los inversores están reduciendo la prima de riesgo de la deuda española, tanto pública como privada, a medida que los bancos trabajan para incrementar su capital de mejor calidad para cumplir con los nuevos y más exigentes requisitos del regulador. España está tomando medidas de ajuste sin precedente en las últimas tres décadas para evitar un rescate similar al de Grecia o Irlanda.

“Las sensaciones sobre España han mejorado considerablemente desde enero, cuando el Gobierno dio muestras de estar determinando los problemas del sistema financiero”, afirma Leef Dierks, analista de Morgan Stanley en Londres. “Las cédulas de los bancos más grandes del país han empezado a beneficiarse de que los inversores habituales en deuda pública buscan ahora mejores rendimientos en otros valores”.

También el Banesto está colocando cédulas hipotecarias, en su caso con una prima de 190 puntos básicos sobre el tipo de referencia.

el Banco Santander sigue el mismo camino abierto ayer por BBVA y realiza su primera emisión de cédulas hipotecarias desde el 6 de abril de 2010. En la emisión el banco colocará cédulas hipotecarias a cinco años, un plazo dos años mayor al de la emisión de BBVA, a un precio de ‘midswap’ de más de 225 puntos básicos. El volumen emitido aun no se ha hecho público. En la emisión del 6 de abril el banco colocó 1.000 millones de euros con plazo a 7 años.

Las emisiones de los dos principales bancos del país, que se habían retrasado por la dificultad para obtener financiación privada a un coste razonable, abren la puerta a la emisión de deuda privada para el resto de grandes empresas en España. Y se adelantan a las próximas emisiones que realizará el Tesoro Público.

Banco Sabadell inauguró ayer su sede en Valencia tras rehabilitar el palacio de Penalba, que albergará también la sede del Banco Urquijo, entidad propiedad del Sabadell y anterior dueño del edificio. José Oliu, presidente del Banco Sabadell, terminó ayer su discurso marcando un objetivo ambicioso: «El banco en Valencia tiene 7.500 millones de volumen de negocio pero le faltaba una gran sede pero ésta es tan grande que si ahora tenemos 7.500 millones de negocio queremos tener 15.000 millones. ¿Cuánto tiempo vamos a tardar en ello? Espero que lo mínimo posible». El máximo responsable de la entidad explicó durante la inauguración que la crisis no le ha impedido ir aumentando mes a mes el volumen de créditos concedidos y que Banco Sabadell tiene la intención de seguir creciendo en la Comunitat que esta región es «uno de los focos estratégicos del Sabadell». Actualmente tiene 110 oficinas en la Comunitat, una red que va a aumentar en 27 nuevas que provienen del Banco Guipuzcoano.
Tras recordar que sólo el Santander, el BBVA y ellos han seguido emitiendo cédulas hipotecarias sin recurrir a los avales del Estado, Oliu aseguró que ya hemos pasado por la peor fase de la crisis económica. «Hemos tocado fondo pero ahora estamos en una crisis de expectativas de negocio».
Jaime Matas, director territorial de Banco Sabadell, mostró ayer su satisfacción por el resultado final de la rehabilitación del palacio de Penalba y recordó el lema de los primeros moradores del palacio que puede leerse en el escudo de la entrada del edificio ‘Mes que el que mes’. Un lema que, en el sentido del esfuerzo, también forma parte de los valores corporativos de la entidad. Por otra parte, la alcaldesa de Valencia, Rita Barberá, aplaudió la iniciativa del banco de rehabilitar el palacio ya que ayuda a «embellecer más a Valencia».

Las entidades financieras españolas realizaron entre enero y septiembre un total de 36 emisiones de títulos de deuda -cédulas hipotecarias o bonos-, por un importe de 34.850 millones de euros, según un informe Analistas Financieros Internacionales (AFI).

Los meses más “activos” en este afán de bancos y cajas por levantar financiación en los mercados mayoristas han sido, hasta el momento: septiembre, con 12 emisiones por importe de 8.900 millones de euros; enero, con 9 emisiones y 9.600 millones, y abril, con 8 emisiones y 8.250 millones de euros.

No hubo emisiones, por el contrario, en mayo y junio, coincidiendo con la grave crisis de confianza de los inversores internacionales en la capacidad de recuperación económica de los países periféricos del euro -España, Grecia, Irlanda y Portugal- y en sus posibilidades de hacer frente a sus respectivas deudas soberanas.

Julio, mes en que se publicaron los resultados de los tests de solvencia de la banca europea, se cerró con una sola emisión, por importe de 2.000 millones de euros, realizada por el BBVA.

El informe considera que las necesidades de capital que tienen las entidades financieras españolas, algo más de 2.000 millones de euros (el 4% del total), según los cálculos de los tests de solvencia publicados en julio, son “perfectamente asequibles” para el sistema financiero.

Además, si a esos 2.043 millones de euros les sumamos los 13.426 millones previamente inyectados en el sistema a través del FROB, avales y otras ayudas, los 13.426 millones resultantes representan solamente el 1% del PIB español, mucho menos que el 8% del Reino Unido o el 7% de Holanda o Irlanda.

Banco Pastor culminó ayer con éxito la colocación de un lote de cédulas hipotecarias de 500 millones de euros. La entidad devengará a los compradores un interés de midswap (tipo de referencia para estas transacciones) más 230 puntos básicos durante los dos años de vida de la emisión. El reparto se culminó en cinco horas.

El 65% de los compradores han sido españoles. El resto se ha colocado en el extranjero. Por tipo de inversor, destaca que un 75% de la emisión ha ido a parar a las manos de otras entidades de crédito y a fondos de inversión. El 25% restante ha sido adjudicado a otras instituciones como aseguradoras y fondos de pensiones. En la operación han actuado como intermediarios el propio Banco Pastor, el alemán LBBW, JP Morgan y Nomura.

Las entidades nacionales se han lanzado a emitir deuda tras la publicación de los tests de estrés por parte del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de España el pasado 23 de julio. Las operaciones más próximas en el tiempo han sido las de Bankinter y Banesto. El primero colocó el pasado viernes cédulas hipotecarias por 750 millones a un tipo de 225 puntos básicos sobre el midswap. El banco que preside Ana Patricia Botín repartió deuda sénior por 500 millones a dos años con una remuneración de 170 puntos básicos sobre el citado índice de referencia.

Primero y en la misma semana emiten cédulas hipotecarias Banesto y el Banco opular y ahora el Banco Sabadell. ¿Qué está pasando aquí? ¿Está pasandolo francamante mal la banca mediana española? ¿Se debe de devolver la refinanciación hecha el 1 de julio por el BCE cuando permitió prorrogar vencimientos que se debían pagar y entre los que estaban estas tres entidades financieras?

Siento decirlo, pero las cédulas hiotecarias son ‘armas financieras de destrucción masiva’ y más cuando los valores de las carteras de inmuebles de las entidades financieras están sobrevalorados.

El Banco Sabadell ha culminado hoy una emisión de cédulas hipotecarias por importe de 1.000 millones de euros a un plazo de dos años, informó el banco que preside Josep Oliu a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El periodo de suscripción se ha abierto y cerrado en el mismo día, una vez que había quedado ampliamente sobresuscrita la emisión, dirigida a inversores cualificados, tanto nacionales como extranjeros.

El propio Banco Sabadell, junto a Barclays, Commerzbank, Natixis y Nomura han sido las entidades colocadoras de la emisión, cuyo desembolso está previsto para el próximo 10 de septiembre.

Esta emisión de deuda, que se une a las anunciadas ayer por el Popular y la pasada semana por Banesto, demuestran la recuperación de la confianza en el mercado de deuda española, no sólo la realizada por el Tesoro Público, sino también la privada.

La emisión del Sabadell es superior a las llevadas a cabo por el banco que preside Ángel Ron, por importe de 700 millones de euros, y por Banesto, de 600 millones de euros.

Banco de Sabadell ha colocado una emisión de cédulas hipotecarias por un importe de 1.000 millones y a un plazo de dos años, ha informado hoy la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) La empresa ha señalado que el período de suscripción se ha abierto y cerrado el mismo día, una vez que ha quedado suscrita dicha emisión, que ha sido dirigida a inversores nacionales y extranjeros. El desembolso de la emisión está previsto para el próximo 10 de septiembre, para lo cual Banco de Sabadell solicitará la admisión a cotización de la emisión en el mercado bursátil de renta fija, ha recalcado la entidad.

Banesto colocó hoy una emisión de cédulas hipotecarias a cinco años por importe de 600 millones de euros, a un precio de 190 puntos básicos por encima del midswap, el índice de referencia en este tipo de emisiones, según confirmó a Efe la entidad.

Las cédulas -títulos garantizados por los préstamos hipotecarios concedidos por la entidad- ofrecen una rentabilidad del 3,75%.

La emisión se colocó sobre todo entre inversores internacionales, que representaron el 70% del total.

Además, recibió la calificación Aaa de la agencia de valoración de riesgo Moody”s y la AAA de Fitch.