Los Bancos y Cajas

El presidente de Caja de Burgos, José María Arribas, ha reafirmado la voluntad de Banca Cívica de salir a Bolsa “lo antes posible” y de reforzar su solvencia a través de la inversión privada.

Arribas ha indicado que las nuevas medidas adoptadas por el Gobierno para reforzar el sistema financiero están en línea con el Plan de Capitalización de Banca Cívica, grupo en el que se integran Caja Burgos, Caja Navarra, Caja Canarias y Cajasol.

En este sentido, ha estimado que las medidas anunciadas el lunes por la ministra de Economía, Elena Salgado, “van a ser positivas para llegar a los proyectos de las empresas y las familias” y para “ganar confianza”.

Arribas, que asistió en Valladolid a la presentación del informe “La sociedad de la información en España 2010″, ha explicado que las entidades tienen que mejorar su capitalización y hasta septiembre pueden acudir a los mercados para mejorar sus niveles de capital.

En este sentido, el presidente de Caja de Burgos –entidad integrada en Banca Cívica– ha precisado que “es bueno para la solvencia y la liquidez y va a ser muy positivo para llegar a los proyectos de las empresas y las familias”.

Asimismo, Arribas ha asegurado que lo que hay que hacer en estos momentos “es trabajar” para llegar a septiembre “con los deberes cumplidos”, al tiempo que desde Banca Cívica se valora que se de relevancia al dato de core capital en detrimento del “Tier 1″.

Si llegado el momento hay grupos financieros que necesitan una capitalización pública “la van a tener”, medida que supone dar “un paso de mayor tranquilidad” para las empresas y para los ciudadanos, estimó.

Por otro lado, Arribas ha insistido en que las cajas de ahorro “se tienen que acomodar a las nuevas circunstancias” y como ejemplo de ello ha indicado que Caja de Burgos está “usando instrumentos financieros compatibles con el sistema financiero internacional”.

“Se trata de ganar en confianza no sólo por los números y los coeficiente sino también en los mercados”, ha afirmado Arribas. “Los mercados tienen que valorar lo que valemos, lo que tenemos de solvencia y de garantía de futuro”, puntualizó.

La reestructuración del sector financiero español no se detiene en las fusiones de las cajas de ahorros. La compra de Banco Guipuzcoano por parte de Sabadell ha dado una nueva dimensión al proceso, pese a que los expertos se muestran cautos respecto a nuevas operaciones entre bancos. Pastor es, en todo caso, el único que podría aportar tamaño a Sabadell y Popular, aunque éste último asegura que no tiene interés.
El gallego es el séptimo banco español por activos, con una cartera de créditos de más de 21.000 millones de euros y una base de depósitos que supera los 15.000 millones. Banco Pastor gestiona estos activos y pasivos a través de 607 oficinas (634 de hace un año) con 4.241 empleados (4.532 en 2009), es decir, una masa crítica considerable que le convierte en un bocado apetecible para aquellos que quieran crecer en España.

Los medianos Popular y Sabadell, sobre todo el banco catalán, han mostrado su interés por extender su campo de acción en este periodo convulso que modificará de arriba abajo el aspecto del sistema financiero español. Fuentes del sector aseguran además que ambas entidades estarían encantadas de sumar a sus balances el negocio de Pastor, aunque la empresa se antoja complicada.

Un portavoz de Banco Popular reconoce que han existido rumores al respecto, aunque puntualiza que no existe ningún tipo de operación concreta. En julio, Jacobo González-Robatto, director financiero, dijo que Popular sólo se plantea operaciones que le aporten valor en un calendario razonable, como puede ser la compra de sucursales sobrantes de las cajas a través de la sociedad conjunta con Crédit Mutuel.

Fuentes de Banco Pastor insisten en que la entidad no está en venta, y subrayan que hasta la fecha no ha existido ningún acercamiento serio por parte de ninguna entidad, incluidos Sabadell y Popular. El proyecto del banco gallego, tal y como ha dicho en repetidas ocasiones, es continuar independiente.

La composición accionarial de Pastor dificulta además cualquier operación que no sea amistosa. La Fundación Pedro Barrié de la Maza (Conde de Fenosa) controla el 41% de los títulos del banco. El resto de accionistas significativos son Amancio Ortega, dueño de Inditex, Rafael del Pino, presidente de Ferrovial, y Caixanova, todos ellos con un 5% del capital.

Por otro lado, el bajo precio al que cotiza Banco Pastor en bolsa hace más difícil que cuaje una oferta. La acción cuesta 3,8 euros, un 79% por debajo de su máximo en 18,3 euros cosechado en 2007. Los del Pino, por ejemplo, completaron su participación a un precio medio que no está muy lejos de los máximos, por lo que soportan fuertes minusvalías. La capitalización de Pastor es de 1.000 millones de euros.

Así, las únicas razones que podrían empujar a Pastor a integrarse en otra entidad de más tamaño son una mala marcha del negocio o su reducido tamaño para competir, sobre todo después del importante proceso de concentración de las cajas. UBS cree que el banco gallego podría dar pérdidas algún trimestre, aunque por otro lado el consenso de analistas estima que Pastor ganará 61 millones en 2010 y 78,8 millones en 2011.

SABADELL ACECHARÍA A POPULAR SI COMPRA PASTOR

La entidad que preside José Oliú ha demostrado a lo largo de la última década que su futuro pasa por ser más grande. Tras las compras de Atlántico, Herrero, Urquijo y Guipuzcoano –erró en Cajasur-, su siguiente objetivo podría ser comerse Banco Pastor. En la última junta de accionistas, Oliú aseguró que la estrategia de Sabadell es “crecer en los negocios de banca de particulares, personal y de empresas”.

Fuentes conocedoras indican que Banco Sabadell invitó a Pastor a una unión a tres bandas junto al banco vasco, algo a lo que se negó en redondo la entidad gallega debido a que su peso en la nueva entidad iba a ser reducido. La Fundación, que tiene el 41% de Pastor, iba a pasar a tener una participación más pequeña en un banco desnaturalizado.

La integración de Guipuzcoano permitirá a Sabadell alcanzar una inversión crediticia de más de 70.000 millones de euros. Si además consiguiese convencer a Pastor de la bondad de su proyecto, la cartera de créditos superaría los 91.000 millones, frente a los 97.000 millones de Popular. Además, la base de depósitos de Sabadell rozaría los 60.000 millones, por los 66.300 millones de su competidor.

La red del banco catalán se ampliaría por encima de las 2.000 oficinas, con una plantilla de más de 15.000 trabajadores, según este mero ejercicio teórico. Banco Popular, por su parte, cuenta con cerca de 2.300 sucursales y 14.400 empleados.

más de un 25% las exigencias de Tier 1 (7,6%)

se cubren con el plan orgánico de capitalización Las necesidades de capital del escenario extremo posición de capital del grupo

El acuerdo con JC Flowers refuerza aún más la facultado a la compañía a utilizar cualquier instrumento de capitalización para cubrir eventuales deterioros extremos durante 2010 En cualquier caso, el consejo de Banca Cívica ha 23 de julio de 2010.- recién publicados test de estrés con el acuerdo anunciado esta mañana con el inversor norteamericano JC Flowers & Co., el mayor del mundo especializado en servicios financieros con 10.000 millones de dólares de inversión. JCF ha firmado un compromiso para adquirir, en el plazo de un mes, 450 millones de euros en deuda convertible en acciones de Banca Cívica. Esta alianza permitirá a Banca Cívica redoblar su caudal de crédito a empresas y particulares e impulsar su crecimiento nacional e internacional. En lo que respecta a los test publicados, Banca Cívica obtiene una buena nota en el escenario ‘estresado’ de deterioro del entorno. En este escenario, Banca Cívica mantendría un Tier 1 del 7,6%, más de un 25% superior al nivel exigido por las autoridades económicas, que es de un 6%. Las necesidades de capitalización del escenario ‘extremo’ se ven cubiertas gracias al plan de capitalización orgánico puesto en marcha a principios de 2010. Este plan, junto a la operación acordada con el inversor norteamericano JC Flowers, situará su Tier 1 en el 11,7% a final de año. El plan incluye la aportación de beneficios, desinversiones selectivas de la cartera industrial, emisiones y puesta en valor de alianzas en el ámbito de seguros. También recoge la contabilización en 2010 de las pérdidas esperadas de los próximos cuatro años y los ajustes contables propios del proceso de consolidación de cuentas del grupo. Con este plan, Banca Cívica está blindada incluso en el escenario ‘extremo’ de deterioro del entorno. Banca Cívica mira al futuro por encima de los Tier 1 2009 Escenario teórico stress “extremo” 2009 Tier 1 junio 2010 Ajustes por consolidación de cuentas GBC Pérdidas esperadas: 4 años: -1,9% Compra JC Flowers deuda convertible Banca Cívica Plan de capitalización orgánico Banca Cívica Escenario teórico stress “extremo” 2010 Actualización valor activos: +0,9% En cualquier caso, y con el objetivo de blindar la confianza de los mercados y reducir los costes de financiación, el consejo de Banca Cívica ha facultado a la compañía a utilizar, si fuese necesario, cualquier mecanismo de capitalización para cubrir la eventualidad de que durante 2010 la economía se llegue a deteriorar de la forma tan repentina y radical como contempla el escenario ‘extremo’.

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