Los Bancos y Cajas

Bankia ha seleccionado como bancos coordinadores de su salida a Bolsa a Bank of America-Merrill Lynch, Deutsche Bank, JP Morgan, UBS y la propia Bankia. Los bancos serán los encargados, junto a Lazard, banco asesor de la operación, de diseñar la estructura de colocación de Bankia en el mercado de valores español.

La entidad también ha acordado nombrar a Uría Menéndez y Davis Polk & Wardwell como asesores jurídicos de la operación en derecho español e internacional, respectivamente. Como auditor ha sido elegido Deloitte.

Por su parte, los bancos colocadores tendrán como asesor legal al despacho Linklaters.

La colocación de Bankia será una de las más importantes de los últimos cuatro años y supone un paso más en el proceso de salida a Bolsa decidido por el Consejo de Administración de la entidad el pasado 17 de febrero.
Una vez designados los bancos coordinadores, así como el banco asesor, los responsables legales y el auditor, se inicia a partir de ahora un proceso de autorizaciones administrativas y legales.

Durante el proceso de salida a Bolsa, Bankia iniciará también un ‘road show’ entre inversores institucionales de Europa, Estados Unidos y Asia para dar a conocer las principales magnitudes de la operación y cumplir uno de los objetivos básicos de la colocación, que es conseguir una base de accionistas lo más amplia y diversificada posible.

Junto al tramo institucional, también habrá una parte de la colocación que se hará entre inversores minoristas, aunque los porcentajes de cada tramo están aun por concretar.

La salida a Bolsa de Bankia contribuirá a reforzar su solvencia, permitirá ampliar su base accionarial y dotará de un mercado líquido a los accionistas presentes y futuros del Grupo.

Bankia es la entidad financiera líder en España por volumen de negocio doméstico, con 485.925 millones de euros, y tiene unos activos de 328.000 millones de euros. Es fruto de la integración de Caja Madrid, Bancaja, La Caja de Canarias, Caja de Ávila, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Rioja, y tiene una cuota de mercado en España superior al 10%.

Nos informan tanto sobre la crisis, pasando del más oscuro pesimismo (para atemperar reclamaciones e introducir reformas en otro tiempo impensables) a rachas de optimismo con discursos sobre recuperaciones, que dudo que el común de los mortales tengamos ni idea de donde estamos.

Que los sueldos bajan, los impuestos suben, se recortan beneficios sociales o el paro y las quiebras continúan, es tan evidente, lo vivimos tanto en el entorno personal, que el optimismo o pesimismo del guión mediático del día ni pone ni quita en el estado pesimista general.

Ayer nos cuentan que los mercados respondieron ¡hasta un chino prometía más! cubriéndose una emisión de deuda española de 3.000 millones de euros, y que al inyectarse dinero masivo a la economía portuguesa la euforia reinó en bolsa. Pero el guión oficial no entra en que cuando un pequeño empresario ¡de los que aguantan! se dirige en Barcelona a su caixa o banco la contestación siga siendo la misma: ¡no! Máximo se renuevan infinidad de créditos o cuotas hipotecarias para mejorar el ratio de impagados y su correspondiente cobertura en el balance de la entidad, y deudor y banco contentos como la jirafa que mete su cabeza en la tierra.

El nuevo consellé de Economía, Mas-Colell ayer se metió en el centro del meollo de las finanzas catalanas. Las caixas deben transformarse en bancos o algo parecido, y más fusiones.

El nuevo consellé de Economía, Mas-Colell, tras su primera aparición televisiva informándonos que el déficit sanitario se debe solucionar, ayer se metió en el centro del meollo de las finanzas catalanas. Las caixas deben transformarse en bancos o algo parecido, y más fusiones. Las fusiones históricamente son la solución a situaciones límite, a quiebras sin paliativos, y por lo que se deduce para CatalunyaCaixa no hay más solución local que fusionarla al Banco de Sabadell. Y en cuanto a la gran La Caixa, apunta a una transformación, ininteligible en su explicación, pero que no es ni más ni menos que transformarse en banco.

El gran pelotazo, como dije para el Gobierno Mas y núcleo La Caixa, animando el mortecino ambiente financiero catalán: la macro emisión de acciones capitalizando las inmensas reservas inmobiliarias o mobiliarias de La Caixa revalorizadas según convenga, con la consiguiente especulación por información privilegiada.

Se acabaría la aventura del único banco histórico catalán, Banco de Sabadell, desaparecerían a cargo del Estado (con la fórmula que fuere) las inmensas pérdidas y estafas de la CatalunyaCaixa de Narcís Serra, y a la par se enriquecería más si cabe el cerrado mundo de las altas finanzas de Barcelona.

Un futuro inmediato con dos posibles bancos catalanes, CatalunyaBanc, apuntalado, limpiado y refinanciado por Madrid, y Lacaixabank, con una conversión masiva de ahorradores en accionistas (repito, en lugar de ‘bonos patrióticos’, ‘acciones patrióticas’) más las infinitas sociedades instrumentales en todos los paraisos fiscales del mundo que entran y salen en parecidos bailes a las órdenes de un solo mando.

Este cuento de la lechera que parece muy posible, y que dicho sea de paso sería impensable e imposible jurídica y prácticamente en una Democracia, podría acabar, dado las dudas sobre la viabilidad de recién creado CatalunyaBanc, en una posterior fusión con Lacaixabank. Un solo banco de y para Cataluña. El nombre de esa mega entidad es peliagudo, porque la Historia ha demostrado que los bancos y caixas con la palabra Cataluña o Catalana, incluso con Barcelona, siempre han acabado en desastre. No es que crea en maleficios, o ‘mal de ojo’, es que conozco la ultrapersonal ambición y nulos escrúpulos de mis más conspicuos conciudadanos.

En estas elucubraciones de los grandes cerebros catalanes, que en definitiva nos han llevado a la quiebra, entran factores mucho más complejos: Europa debe continuar con su ‘barra libre’ para que las emisiones y vencimientos se paguen, o sea, se renueven capital más intereses, y los sufridos ciudadanos continúen aguantando lo que les echen.

La guinda, licencia a la broma: se podría elegir primer presidente del gran macro banco catalán, que a nivel nacional español, con alguna fusión más (UNIM), superaría al Banco de Santander, a Jordi Pujol… honorífico.

Un futuro inmediato con dos posibles bancos catalanes, CatalunyaBanc, apuntalado, limpiado y refinanciado por Madrid, y Lacaixabank, con una conversión masiva de ahorradores en accionistas.

El Gobierno y el Banco de España planean dar una nueva vuelta de tuerca a la reforma del sistema financiero, y presionarán a las cajas de ahorro para que se transformen en bancos, redefiniendo completamente el panorama conocido hasta ahora.

El Gobierno no cambiaría la ley actual de cajas, pero sí cree necesarias dos actuaciones para que la confianza vuelva al sector: más inyecciones de capital público y acelerar la transformación de las cajas de ahorros en bancos, según publica el diario El País.

Estos nuevos bancos, tal y como ya han hecho algunas cajas, aglutinarían el negocio financiero de la entidad, tendrían accionistas y la obra social se realizaría a través de fundaciones que serían accionistas y se financiarían con los dividendos de las entidades. Además, estos bancos podrían salir a bolsa, tal y como estable la Ley de Cajas aprobada el año pasado.

“Cualquier otra posibilidad, como la de seguir siendo cajas y emitir cuotas participativas en los mercados, se considera irrealizable”, explica el diario de Prisa.

El proceso podría acelerarse con la conversión en banco de La Caixa, la mayor caja de ahorros de España y que está presidida por Isidro Fainé, que a su vez es el presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA).

“La Moncloa quiere una solución más rápida para la reestructuración de las cajas respecto al sistema que había pactado inicialmente con Economía y el Banco de España”, explica un consejero del BdE al diario.

En cuanto a las nuevas necesidades de capital, la cifra que será necesaria no está cerrada, y dependerá tanto de los test de estrés como del deterioro que muestren las cuentas por la exposición inmobiliaria de las cajas. El diario El Confidencial cifra esta inyección entre 30.000 y 80.000 millones de euros.

Además, el Gobierno y el supervisor también van a presionar para que las cajas de ahorro aceleren los cierres de oficinas y la reducción de las plantillas para que las entidades puedan volver a ser rentables.

Los bancos españoles contaban con 698.158 millones de euros en depósitos hasta noviembre, lo que supone un 10,2% más que hace un año, mientras que sus créditos se incrementaron un 2,8%, hasta los 838.226 millones de euros, según datos de la Asociación Española de Banca (AEB). La dificultad para financiarse en el mercado ha llevado a bancos y cajas a intensificar la denominada guerra del pasivo en el último año. Las campañas comerciales, con productos remunerados en algunos casos por encima del 4%, ha dado sus frutos y, en el caso de los bancos, han logrado captar tres veces más de lo que han prestado.

La propuesta de la Comisión Europea de que la deuda bancaria asuma parte de las posibles pérdidas de las entidades puede dar la puntilla a un sector que vuelve a ser objeto del ataque de los mercados. Esta norma provocará una rebaja generalizada del rating de los bancos en toda Europa, según JP Morgan, con consecuencias importantes para las entidades españolas.

Este banco de inversión estima que todas las entidades españolas sufrirán una rebaja de calificación como mínimo de dos escalones -en el caso de los dos grandes bancos y La Caixa- y que puede llegar hasta seis en varias cajas de ahorros de gran tamaño, lo que las colocará en niveles de bono basura.

Así, para Santander, BBVA y La Caixa, JP Morgan prevé que vean su rating rebajado desde el actual Aa2 hasta A1 (según la terminología de Moody’s). Sabadell puede sufrir una rebaja de entre dos o tres escalones, desde A2 a Baa1 o Baa2. El Popular, por su parte, será el banco peor parado, con una rebaja de entre cuatro o cinco escalones, de Aa3 a Baa1 ó Baa2.

Pero el mayor castigo será para las cajas de ahorros, con rebajas de hasta seis escalones para CAM (de A3 a Ba3), Caja Madrid (de A1 hasta Ba1) y su compañero de SIP Bancaja (desde A3 a Ba3). Las tres quedarían así en nivel de bono basura o especulativo.

Las estimaciones de JP Morgan, publicadas en un informe del viernes pasado, coinciden con el anuncio de Standard & Poor’s de que revisará su metodología para calificar la solvencia del sector bancario con el objeto de tener más en cuenta los riesgos. La agencia dijo que afectará a los ratings de la mitad de los grandes bancos del mundo, pero este impacto será “modesto”.

Se acabó la garantía incondicional del Estado

En cambio, el banco de inversión es mucho más agresivo en sus previsiones de recortes de calificación, ya que considera que la propuesta de Bruselas supone una revolución para el sector. De hecho, el informe se titula ‘La gran rebaja bancaria’.

Su argumentación es que los ratings de toda la banca están artificialmente altos en la actualidad porque las agencias de calificación tienen en cuenta el eventual apoyo estatal en caso de problemas de solvencia, que evidentemente minimiza el riesgo de impago para los acreedores de las entidades: si el banco no puede pagar sus deudas, las asumirá el Estado. Pero la propuesta de Bruselas pretende borrar de un plumazo esta garantía ilimitada al convertir la deuda senior (los bonos corrientes) en capital de riesgo en la práctica.

La consecuencia es que, si se retira ese apoyo incondicional, los ratings de la deuda senior deben converger con lo que se denomina ‘stand-alone ratings’ (calificaciones de la entidad en solitario), que han sido rebajados de manera constante durante la crisis mientras que la calificación final de la deuda se mantenía elevada precisamente gracias al soporte gubernamental. Y eso implica unos recortes de calificación de entre tres y cuatro escalones como media para toda la banca europea.

Los cinco bancos que operan en España por Internet con marca propia -Openbank, Unoe, Bancopopular-e, Allfunds e Inversis- ganaron 3,06 millones en los nueve primeros meses de 2010, frente a los 2,16 millones que perdieron en el mismo periodo de 2009. En estos datos, facilitados por la Asociación Española de Banca (AEB), no se incluye a ING Direct, ya que opera en España como sucursal del grupo ING. Dentro del grupo de bancos en la red, tanto Unoe, del grupo BBVA, como Openbank, la filial de Internet de Santander Consumer Finance, registraron pérdidas de enero a septiembre, exactamente 6,35 y 5,51 millones de euros.

La morosidad de los créditos concedidos por bancos, cajas, cooperativas y establecimientos financieros de crédito (EFC) a particulares y empresas se situó en el 5,66% en octubre, según datos del Banco de España.

El crédito total del sistema financiero alcanzó en octubre los 1,829 billones de euros, de los que 103.685 millones de euros son dudosos, lo que significa un incremento de 2.422 millones de euros respecto a septiembre.

La tasa de impago de los créditos en octubre es superior en 0,17 puntos básicos a la de septiembre (5,49%), mientras que si se compara con la de hace doce meses, cuando se encontraba en el 4,98%, se incrementa en 0,68 puntos básicos.

Por entidades, los establecimientos financieros de crédito registraron la morosidad más elevada (10,2%) el pasado mes de octubre, seguidos de los bancos (5,80%), las cajas de ahorros (5,49%) y las cooperativas de crédito (4,45%). Los bancos superan por segundo mes consecutivo la tasa de impago de las cajas.

En caso de que se excluyeran a los EFC del cálculo de la morosidad, la tasa de impago del sistema se establecería en octubre en el 5,55%, lo que también supone una subida respecto a la tasa del 5,38% del mes de septiembre.

Con este incremento de la morosidad total en octubre, la tasa de impago recupera acusada la tendencia al alza que describe desde que estalló la crisis financiera en 2007 y de la que se ha dado sólo tres descansos en lo que va de año, con los recortes de marzo, junio y septiembre.

Concretamente, se trata de la tasa de morosidad más elevada que recogen los registros del Banco de España desde la de enero de 1996, cuando se encontraba en el nivel del 5,72%.

MÁS PROVISIONES PARA AFRONTAR PÉRDIDAS

Para afrontar eventuales pérdidas ante la morosidad, las entidades financieras siguieron engordando sus provisiones en octubre, hasta contar con un colchón total de 61.515 millones, lo que supone un aumento respecto a los 61.278 millones del mes anterior.

Entre bancos y cajas de ahorros, el mayor esfuerzo en dotaciones en octubre corresponde a los primeros, con 27.735 millones (+1,6%), ya que el menor aumento de la tasa de mora de las cajas permitió moderar (-1,05%) el ritmo de sus dotaciones por deterioro de activos hasta un total de 27.034 millones.

Tanto bancos y cajas de ahorros como organismos oficiales y expertos pronostican que la morosidad del sistema financiero seguirá subiendo en los próximos meses, aunque coinciden en que su ritmo de crecimiento se ha ralentizado.

Los grandes bancos globales implicados en operaciones de divisas planean desarrollar un sistema en el que sólo los bancos puedan realizar esas transacciones, en una medida para recuperar los negocios perdidos, dijo el Wall Street Journal, citando a fuentes familiarizadas con el plan. La medida marca un esfuerzo de parte de los bancos líderes para recuperar el terreno perdido desde que en el 2005 el acceso a EBS, la mayor plataforma electrónica de operaciones cambiarias, fuera abierta a los fondos de cobertura y a otros participantes financieros no bancarios -como operadores de alta frecuencia-, informa el Journal.