Los Bancos y Cajas

La banca española acumula cuatro años de caídas generalizadas en los beneficios. El que viene será tan duro que el actual, aunque a partir de 2012 el negocio podría dar un giro y consolidar la mejora de ahí en adelante. Así lo ve Banco Sabadell, que espera duplicar el resultado neto en 2013 (783 millones) respecto al previsto para este año.

Los cuarteles generales de Sabadell rezuman confianza. A pesar de que sus directivos asumen que la situación es complicada y en sus intervenciones piden al Gobierno que cumpla con las reformas, la entidad es optimista de cara al futuro y espera sacar tajada de la reestructuración de las cajas de ahorros para captar nuevos clientes.

El plan CREA define los objetivos de la entidad que preside José Oliú hasta 2013, con cifras ambiciosas en función del difícil momento que atraviesa la economía, con un paro de más del 20% y un PIB que cerrará este año -y posiblemente el próximo- en negativo. “Crecimiento, rentabilidad y eficiencia, con actitud, autoestima y ambición”, dijo Jaime Guardiola, consejero delgado, en la presentación a 300 directivos de la red.

Por partes. Sabadell espera obtener un resultado neto de 783 millones de euros en 2013, un 106% más que el previsto para 2010 (380 millones), lo que implica un crecimiento anual acumulado del 27%. Así, el banco que recientemente compró Guipuzcoano volvería a niveles de 2007, ejercicio en el que estalló la crisis de las hipotecas basura para contaminar al resto de las finanzas mundiales. En 2006, ganó 908 millones.

El crecimiento anualizado del margen de intereses, principal partida de la cuenta de resultados de un banco minorista, sería del 7,4% si se cumplen los pronósticos de Sabadell, hasta alcanzar en 2013 una cifra de 1.805 millones de euros. Esta mejora sería posible gracias al impacto de la evolución de los tipos, supuestamente al alza, y la gestión de los diferenciales de los nuevos créditos, también al alza.

Por lo tanto, Sabadell no espera un crecimiento de la masa crediticia, sino que se confía a la escalada del Euríbor y a conceder créditos más caros que en la actualidad. Por otro lado, la previsión de esta entidad pasa por crecer un 11% anual para conseguir en 2013 unos ingresos por comisiones por seguros y servicios de 693 millones de euros. Este repunte será posible gracias a la captación de clientes, pilar sobre el que gira el plan.

El banco confía en captar un millón de clientes particulares (700.000 netos) y 160.000 empresas en tres años, lo que implicaría para Sabadell alcanzar una cuota de mercado del 4,9% en particulares, desde el 3,5% actual, y del 24% en empresas, desde el 17% actual. Esto le permitirá crecer a un ritmo del 5,5% anual en créditos y del 10% en depósitos hasta 2013.

Otro de los aspectos fundamentales es la caída de las provisiones, dinero que los bancos destinan a cubrir mora. Sabadell espera que en 2013 resten al beneficio neto 452 millones, frente a los 960 millones previstos para este curso. La mora caerá del 5% de 2010 al 4,7% de 2013, aunque Sabadell alcanzará el pico el año que viene (5,6%). El ratio de cobertura, por su parte, pasará del 46,5 al 57%.

Ahora bien, la mejora en las provisiones será solapada en parte por la ausencia de plusvalías en 2013 en comparación con las de 2010 (295 millones). Además, la política de la entidad girará también en la contención de los gastos, que crecerán a un ritmo del 4% anual, lo que facilitará una mejora del ratio de eficiencia –porcentaje de ingresos que consumen los gastos- desde el 45,9 al 41,6%.

Sabadell quiere alcanzar con este plan, fundamentado en una política de crecimiento orgánico, un ROA (rentabilidad sobre activos) del 0,7% en 2013, frente al 0,4% de este curso. El ROE (rentabilidad sobre capital) crecerá del 6,7 al 11,5%, mientras que el ratio de eficiencia mejorará desde el 45,9% al 41,6%, siempre según las previsiones de la entidad. Todo ello acompasado por un core capital del 7,9%, similar al de 2010.

BPI señala que las estimaciones de Sabadell están muy por encima de las suyas. Los analistas del banco luso esperan crecimientos del 0,4% anual en créditos y del 3,4% en depósitos hasta 2013, y un ratio de eficiencia para 2013 del 48%. “Aunque damos la bienvenida al plan de crecimiento, puede ser demasiado ambicioso, sobre todo en lo referente a la expansión del crédito”, se puede leer en un informe.

Sabadell se puede ver presionado, según BPI, por el deterioro de los activos, debido a que tiene una exposición al inmobiliario y la construcción que alcanzar el 16% de su libro de créditos, además de 2.200 millones de euros en activos adjudicados, de los que el 85% es suelo. Además, los márgenes de negocio podrían seguir a la baja, mientras que el bajo nivel de provisiones podría afectar a la parte baja de la cuenta de resultados.