Los Bancos y Cajas

Por lo tanto, para facilitar el trabajo, detallaremos algunos aspectos que no se suelen contar cuando compramos un fondo de inversión pero que deberíamos conocer:

1. FALSOS MITOS

1.1) El mito de los fondos garantizados. Es muy habitual pensar que suscribiendo un fondo que te garantice el capital en un periodo determinado no corremos el riesgo de sufrir ninguna pérdida. Pues bien, lo cierto es que lo que en ocasiones no somos capaces de percibir es que al vencimiento del fondo la garantía de capital no nos garantiza ni el aumento del coste de la vida (inflación) ni la tasa de interés (que se puede vehiculizar en formato de letras del tesoro, fondos monetarios o incluso depósitos bancarios). Ahora bien, mientras el suscriptor se contenta con una garantía del capital inicial, la gestora cobra unas comisiones anuales, en muchos casos abusivas, en concepto de comisión de gestión destinadas en su mayor parte a pagar gastos de marketing e incentivos comerciales. ¡No nos quedemos con la primera parte del mensaje de la venta, pensemos en el riesgo que existe pero que no percibimos detrás de los productos garantizados!

1.2) Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Es muy común que nos surja el deseo de comprar un fondo de inversión exitoso que aparezca en lo alto del ranking. Normalmente, este deseo nos llega con más fuerza cuando la tendencia está en su punto álgido y donde las valoraciones son más caras. Además, no debemos olvidar que en muchos casos la evolución de un fondo depende en gran medida de la evolución del mercado donde invierte y no todos los gestores tienen la misma capacidad, medios y libertad para girar sus posiciones en un momento determinado lo que, puede originar grandes disgustos si lo compramos atendiendo a un criterio como el éxito reciente. ¡Mucho cuidado con las modas y con los productos de moda!

2. LAS CARTERAS DE FONDOS:

2.1) La transparencia. A la hora de elegir un fondo de inversión tendemos a fijarnos sólo en la rentabilidad. Pues bien, un criterio para no caer de nuevo en el error del punto 1.2 sería analizar las ideas de inversión en las que invierte el fondo y ser capaces de comprenderlas. Así no nos quedaremos con el resultado de algo que no comprendemos y podremos evitar por ejemplo casos tan sonados como la no tan lejana estafa de Madoff. ¡Pidamos a nuestro asesor explicaciones sencillas sobre los resultados de las inversiones del fondo!

2.2) La liquidez. La capacidad que tenga el fondo de disponer del dinero a diario, es algo en lo que nos debemos fijar. Nunca sabemos qué circunstancias inesperadas en la vida podemos necesitar nuestro dinero o qué circunstancia en los mercados financieros nos obligará a cambiar rápidamente de estrategia de inversiones. Al igual que en otros muchos productos financieros, por ejemplo los depósitos bancarios o los fondos garantizados, esto no sería posible sin el previo pago de elevadas comisiones de salida. ¡Disponer de una cartera de productos que aumente nuestro capital pero que éste se encuentre siempre totalmente disponible es quizás una, si no la más, de las características más valiosas en materia de inversiones!

2.3) Riesgos de tipo de cambio. Es bastante común no considerar los riesgos derivados del tipo de cambio o de la divisa en la que cada fondo materializa sus inversiones. El tipo de cambio puede afectar en muchas ocasiones muy negativamente a la rentabilidad de nuestro fondo por lo que es preciso que se le informe sobre si existen riesgos asociados a la divisa y las perspectivas sobre ésta. Para inmunizar este efecto, existen fondos registrados en la CNMV que cubren el riesgo del tipo de cambio y que en muchas ocasiones no son los más incentivados a vender.

Para muestra un botón: por ejemplo, fijémonos en el oro que récord tras récord va acumulando enormes ganancias. Pues bien, el inversor europeo en oro, en el último mes y medio, no obtiene ganancias pese a que el precio del oro ha subido un 11% ya que la escalada desde finales de agosto obedece a la caída del dólar, debilitado por la política monetaria laxa que está aplicando la Fed. ¡Fijémonos en las divisas en las que invierte el fondo y analicemos las posibilidades de inmunizar los riesgos de tipo de cambio!

3. LA GESTIÓN DEL FONDO Y EL EQUIPO DE GESTIÓN

Es importante dar con gestores que dominen su estilo de gestión, cuyo histórico de resultados sea real. Además es muy importante hacer un seguimiento de ese gestor y de su compromiso con el fondo en cuestión. No debemos olvidar que los gestores son personas y éstos pueden, por ejemplo, tomar su opción personal de cambiar de proyecto; pues bien, si esto ocurriese, la buena evolución histórica del fondo en el que se nos recomienda invertir será un argumento que sólo valdrá para la venta pero en ningún caso nos tiene por qué predecir ningún comportamiento del fondo en el futuro. ¡Asegurémonos que nuestro asesor conoce y sigue a los equipos de gestión de los fondos que nos recomienda!

4. OJO CON LAS COMISIONES

No es común que se nos informe de las comisiones que soporta el fondo en concepto de comisión de gestión y custodia. En muchas ocasiones el fondo aplica las comisiones máximas permitidas encareciendo enormemente la cartera total del mismo perjudicando la rentabilidad de sus partícipes y haciendo por tanto el producto mucho menos competitivo y rentable que otros de la competencia. ¡No nos quedemos con la primera solución de inversión que nos faciliten y pidamos información sobre productos similares que puedan ser más competitivos en términos de costes ya que la posibilidad de que esa primera recomendación esté incentivada comercialmente es elevada!

5. ASEGURAR LA MEJOR INFORMACIÓN

Es poco común preguntar sobre el abanico de fondos de inversión disponibles en la entidad que nos los provee. A media que la cultura financiera de la sociedad va aumentando, los inversores se van dando cuenta de las grandes diferencias que existen entre unos y otros fondos, y, como es lógico, desean tener acceso no sólo a los fondos gestionados por la entidad que nos los vende sino a todos los fondos disponibles en el mercado para así poder elegir los mejores para cada tipo de inversión. Pues bien, para ello es necesario asegurarse de que nuestra entidad trabaja con esquema de Arquitectura Abierta (distribución de fondos de terceros) y es capaz de recomendarme los mejores fondos y los que mejor se adapten a nuestras circunstancias personales y al contexto de mercados. ¡Existen más de 10.000 fondos de inversión en el mercado y grandes diferencias entre unos y otros. Debemos conocerlas!

Información facilitada por: