Los Bancos y Cajas

El febril baile de fusiones entre cajas no ha hecho sino abrir el rediseño del mapa bancario. Con casi el 50% del sector financiero enfrascado en integraciones, el otro 50% se prepara para dar dentelladas a su cuota de negocio.

Nadie lo oculta. Ana Patricia Botín, presidenta de Banesto, declaraba al presentar los resultados del semestre: “Tenemos bien dimensionado el banco en plantilla y red de distribucion de cara al periodo competitivo que anticipamos”.

“Seguiremos pescando en esas aguas y aprovechando el desconcierto” generado con las integraciones, desvelaba días después el vicepresidente y consejero delegado del Santander, Alfredo Sáenz.

“La reestructuración del sistema representa para el BBVA una gran oportunidad para ganar cuota de mercado”, eran las palabras de Juan Asúa, director de BBVA para España y Portugal. ¡Hasta 2 ó 3 puntos porcentuales quiere rebanar BBVA a las cajas!

El consejero delegado del Pastor, Jorge Gost, decía a Europa Press que la integración de Caixanova y Caixa Galicia “afecta positivamente al crecimiento” del banco.

Y en el Popular, su director financiero, Jacobo González Robatto, lo resumía: “Vamos a estar atentos a las oportunidades”. Toda una declaración de intenciones que atiende a una realidad inapelable.

Un total de 39 de las 45 cajas existentes en España se fusiona. Y la pérdida de negocio en estas circunstancias la sufrió hasta Santander cuando se fusionó con BCH y BBV con Argentaria en 1999.

La gerencia está más distraída en la integración y se pierde actividad al cerrar sucursales redundantes. Ocurre además que 26 de las 39 cajas que se fusionan recibirán 10.189 millones de euros del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Hasta que no lo devuelvan, están sujetas a duras condiciones para evitar que compitan de manera furibunda con el dinero público frente a entidades no auxiliadas. No podrán comprar otras entidades, acometer “políticas comerciales agresivas” o, incluso, dedicar al pago de dividendos u Obra Social más del 30% del beneficio cosechado.

Contra la infracción
Los requisitos se endurecen si el apoyo del FROB superase el 2% de sus activos ponderados por por riesgo , algo que aún no ha ocurrido. En este caso, la entidad no podría abrir nuevas sucursales en España. Y al que lo infrinja se le sumarán 200 puntos básicos al 7,75% anual creciente que le cuesta el Frob.

Las cajas que han solicitado su apoyo están obligadas, además, a reestructurarse. Y, según desveló el subgobernador del Banco de España, Javier Aríztegui, se han comprometido a minorar sus redes de sucursales entre un 20% y un 25%, los servicios centrales entre el 18% y el 20% y el número de empleados del 15% al 18%. Sobran decenas de miles de trabajadores y varios miles de oficinas.

El director de España y Portugal de BBVA hizo los cálculos: si cierran entre el 20% y el 30% de las sucursales perderán un volumen de negocio familiar. “Aquí estamos. Vamos a pelear”, defendieron fuentes de Caja Madrid.

Los bancos y un puñado de cajas medianas cuentan otros factores a su favor. A fecha de hoy, todas las cajas están capitalizadas por encima de lo exigido por ley, pero las pruebas de resistencia aplicadas por el Banco de España obligan a tres grupos (Unnim, la fusión liderada por Caixa Catalunya y la unión Caja Duero-España) a recapitalizarse. Y las que superan el examen, pero con menor nota, son también cajas.

Luego, reforzar la solvencia pasa a un lugar prioritario de su agenda de trabajo en detrimento de defender cuota de mercado cuando, como parece, vuelva a prenderse la mecha en ofertas comerciales, algo bastante frecuente pasado el paréntesis de verano.

Banca Cívica
Ganar solvencia es prioritario para las débiles, pero también para otras mejor capitalizadas. Por ejemplo, Banca Cívica, que ha tomado la delantera.

La prueba de estrés le detectó una insuficiencia de 406 millones que cubrió de inmediato con 450 millones de JC Flowers, su primer accionista privado.

Ayer desveló que inyectarán otros 480 millones con un plan de capitalización interno, que eleva a 3.442 millones de euros el exceso de recursos propios.

La crisis amenaza así con poner fin a décadas de continuado aumento de cuota de mercado por parte de las cajas. No hay negocio y la morosidad se come buena parte del beneficio. La capacidad de hacer ofertas agresivas en precios ha dejado de estar al alcance de todas las entidades por la erosión que eso provoca en sus cuentas.

Expansión al calor del inmobiliario
El “boom” inmobiliario fue aprovechado por las cajas para crecer. Volcadas en las hipotecas, el producto que mejor vincula a un cliente, abrían oficinas en urbanizaciones a estrenar. El “crack” del ladrillo les golpea doblemente: por su exposición al riesgo y tener parte de la red en pérdidas por su reciente inauguración.

Hasta 1998 tenían menos sucursales que los bancos. A mediados de 2007, la crisis les coge con 23.845 oficinas y siguen abriendo. Tocan máximos en 24.985 en 2008, casi 5.000 más que en 2002.

Los fondos de inversión más especuladores han dejado tranquilos a los bancos en el mes de julio. Y es que, curiosamente, no ha habido ningún comunicado de posiciones bajistas sobre las entidades financieras españolas.

Así, durante el mes de junio, el Banco Sabadell había sido especialmente ‘castigado’ por estos fondos de alto riesgo, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV. De esta forma, hay hasta siete comunicados de esta índole en el mes de junio frente a ninguno en el pasado julio.

Otra de las entidades que también fue puesta en el ojo de estos inversores a la baja, Banco Popular, tampoco había recibido ninguna frente a las seis del pasado mes de junio.

Pero, ¿qué significa ponerse corto o vendido en el mercado? En primer lugar, el inversor que elige este tipo de operativa espera que el activo por el que apuesta en el mercado sufra una caída. Una de las modalidades es la de obtener prestadas las acciones por parte de otro inversor, una vez que se tienen esos títulos se venden al mercado y se espera volver a recomprar a un precio más bajo, obteniendo la plusvalía entre el precio de venta y el de compra. Sin embargo, hay que pagar una prima al inversor que perderá la depreciación de sus acciones.

Por otro lado, existen otras opciones para que un inversor gane a la baja. A saber, ETF inverso (funcionan como las acciones tradicionales), warrants put, CFD’s… En España está totalmente prohibido las ventas a crédito, es decir, realizar operaciones de venta sin tener en cartera dichas acciones.

Desde el pasado 10 de junio, la CNMV declaró obligatorio la comunicación de las posiciones de esta índoles que excedieran del 0,2% del capital de la compañía ‘agredida’.

Tendría interés en una participación del 70,5% valorada en 3.000 millones de euros Banco Santander se encuentra bien posicionado en la puja por la entidad polaca Bank Zachodni, que ha sido puesta en venta por su propietario Allied Irish Banks, publica el diario polaco Parkiet.

El banco español estaría interesado en adquirir una participación del 70,5% en dicha entidad cuyo valor alcanzaría los 3.000 millones de dólares. Así mismo, tendría intención de comprar otros activos estadounidenses o británicos, según recoge la misma fuente.

Otros bancos preseleccionados en el proceso serían el estatal polaco y más importante del país, PKO Bank Polski, el francés BNP Paribas y el italiano Intesa Sanpaolo.

A las 11:22, Banco Santander crece un 0,71% hasta los 10,04 euros. BNP Paribas sube un 4,04% hasta 54,84 euros.

SegurCaixa Holding, el grupo asegurador de La Caixa, ha obtenido un beneficio neto consolidado de 108,1 millones de euros en el primer semestre del año, un 7,5% más que el mismo periodo de 2009, según ha informado en un comunicado. El número de clientes individuales supera los 6 millones con la incorporación de Adeslas, adquisición formalizada el pasado 7 de junio por parte de SegurCaixa, la compañía de seguros de no-vida del grupo asegurador integrado en Criteria. El volumen total de primas y aportaciones del grupo hasta junio supera los 2.600 millones de euros, un 18% más respecto a los primeros seis meses del pasado año.

El grupo consolidable Banca Cívica –formado por Caja Navarra, Caja Canarias y Caja Burgos– quiere cotizar en la bolsa española “cuanto antes”, dijo el director general de negocios globales David Cova, en una entrevista publicada el lunes por Cinco Días.

El fondo estadounidense JC Flowers, que el mes pasado alcanzó un principio de acuerdo para suscribir un activo convertible de Banca Cívica por 450 millones de euros, podría convertir su deuda en acciones del grupo de cajas una vez cotice, agregó el diario financiero.

Por otra parte, el directivo dijo a Cinco Días que Banca Cívica quiere recaudar antes de que acabe el año un total de 480 millones de euros mediante la emisión de participaciones preferentes entre clientes minoristas por un importe de 300 millones de euros y desinversiones en su cartera de participadas.

El mismo diario recoge en una columna contigua declaraciones de Luis de la Maza, copresidente de Cajamar, en las que señala que la primera cooperativa de crédito española no descarta fusiones con otras cajas rurales.

Alfredo Sáenz quien ocupa el cargo de Consejero Delegado del Banco Santander, una de las principales razones por las cuales no se otorgan créditos es porque no existe una demanda seria y solvente, también culpa de esta situación los créditos no aumentan.

Sáenz también dió su opinión sobre la morosidad, concluyó que la misma llegaría al 4 % a principios de 2011, sobre el tema de la guerra de depósitos, comentó que este tipo de interés fijado es rentable para la institución financiera, sin embargo es considerada por otros organismos como muy excesiva ya que la misma llega hasta el 4 % en algunas tipos de financiación como es el caso del depósito ganador.

A raíz de este tipo de interés cobrado, Banco Santander ha logrado que se lleguen a captar depósitos cuyo valor llega casi 30.000 millones de euros en España, también Banco Santander ha emitido bonos cuyo monto es de 1.2000 millones de euros siguiendo los mismo pasos que su competidor el Banco BBVA, que días apodos también emitió bonos.