Los Bancos y Cajas

CajaCanarias lanza ‘CajaCanarias Garantía 3 Más Bolsa FI’ que aporta una rentabilidad superior al euribor y al precio oficial del dinero, además de ser accesible a cualquier ahorrador.

La inversión mínima para contratar este fondo garantizado son 60 euros, ofrece una rentabilidad del 3% TAE (Tasa Anual Equivalente) a los 12 meses y a los tres años el 50% de la revalorización punto sobre punto del índice Eurostoxx 50, siempre y cuando ninguno de los precios al cierre del índice superen el 125% de su valor inicial, en cuyo caso de abonará un cupón del 4%.

Dadas sus características, según la entidad, este fondo de inversión es un producto de ahorro ideal para aquellos clientes que deseen diversificar su patrimonio y beneficiarse de la combinación entre el rendimiento fijo y el potencial de crecimiento de la bolsa europea, todo ello con total garantía de la inversión a vencimiento.

‘CajaCanarias Garantía 3 Más Bolsa F.I.’ permite a los ahorradores disponer de ventanas de liquidez anuales y una fiscalidad si a su vencimiento, dentro de tres años, opta por traspasar la inversión a otro fondo, con lo que diferiría el pago de impuestos.

El nuevo fondo está gestionado por la firma Ahorro Corporación.

La agencia calificadora Standard & Poor’s ha asignado a las cédulas hipotecarias de la Caja Gipuzkoa San Sebastián Kutxa la máxima calificación crediticia, AAA.

En un comunicado, Kutxa ha indicado que esta calificación, que S&P dice haber otorgado en aplicación de sus criterios de examen más recientes, permitirá a la caja guipuzcoana contar con una vía de financiación propia y eficiente de cara a su financiación a largo plazo.

Las emisiones que se realicen bajo este formato serán respaldadas por los activos hipotecarios de la entidad y, por ello, su coste será inferior a otras alternativas de financiación.

hoy Fitch ha recortado el ‘rating’ asignado a Caja España desde ‘BBB+’ hasta ‘BBB-’, lo que supone situarlo un escalón por encima del ‘bono basura’, por la debilidad financiera y de su perfil de riesgo, informó hoy la agencia de calificación crediticia.

La calidad de activos y rentabilidad de Caja España, inmersa en una fusión con Caja Duero, se ha visto presionada por la debilidad de la economía española y el declive del sector inmobiliario, en el que la entidad registra una elevada exposición, del 31% del total de crédito.

Fitch considera que el entorno operativo en el que se desenvolverá la caja en el futuro seguirá siendo difícil, sobre todo por las limitadas expectativas de crecimiento de la economía española y el potencial deterioro de activos.

Además, la dura competitividad en el sector financiero español en cuanto a la captación de recursos de la clientela con depósitos de alta remuneración y las desafiantes condiciones de financiación mayorista en España podría pesar en la rentabilidad y la liquidez de la banca española.

El primer dia tras los test de estrés … emite cedulas hiotecarias que le permiten mejorar los resultados . Bankinter ha colocado con éxito en apenas unas horas entre unos 45 inversores institucionales 400 millones de euros en cédulas hipotecarias, a un precio de 240 puntos básicos sobre la referencia de mid swap.

Con esta operación, realizada en apenas unas horas, Bankinter consigue reabrir la financiación institucional para los bancos medianos españoles a los precios actuales de un mercado que estaba cerrado desde mediados de abril.
La operación supone una ampliación de la emisión de 1.000 millones de euros que Bankinter realizó el pasado mes de abril a un plazo de tres años y que ahora se ha ampliado hasta los 1.400 millones de euros.

Regreso a la realidad. Tras las pruebas de estrés sobre la solvencia, las entidades financieras españolas se enfrentan de nuevo a los test más importantes, los de la financiación. La Caixa, Bancaja y BBVA son las tres entidades que han vuelto a titulizar (convertir préstamos en títulos negociables en los mercados) por valor de 9.000 millones de euros con el objetivo de conseguir nueva financiación, según dijeron fuentes del mercado a Cotizalia.

La nueva hornada de fondos respaldados por créditos hipotecarios o préstamos a empresas sale del balance de estas entidades después de conocerse los resultados de los test de estrés sobre 91 entidades financieras, a las que se sometieron 9 bancos y 18 cajas de ahorros españolas. Bancaja superó ajustadamente el examen dentro del SIP denominado Jupiter, mientras que La Caixa y BBVA mostraron su resistencia a los escenarios adversos planteados en la simulación.

La Caixa ha levantado un nuevo fondo respaldado por hipotecas por valor de 6.800 millones de euros, la mayor titulización de una entidad española en lo que va de crisis. Según explican fuentes del mercado, las hipotecas son de alta calidad y su loan to value (ratio que mide el importe del crédito frente al valor de la propiedad) apenas supera el 50%. El instrumento está creado para poder usarlo como colateral en las subastas de liquidez del Banco Central Europeo (BCE) para conseguir financiación.

Por su parte, BBVA ha vuelto a tirar de los créditos concedidos a pequeñas y medianas empresas para crear su último fondo de titulización. Se trata del fondo BBVA Empresas FTA 4, cuyo volumen se eleva hasta los 1.700 millones y está compuesto por préstamos originados entre 1996 y 2010 principalmente en Cataluña, Andalucía y Madrid. Los créditos vinculados al sector de la construcción representan más del 40% de la titulización.

En el caso de Bancaja, la caja levantina ha levantado un nuevo fondo (MBS Bancaja 20 FTA), con un valor de 884 millones de euros, que reparten casi al 50% entre activos crediticios de alta y baja calidad. El loan to value, relación del importe del crédito con el valor del activo que lo respalda, es muy elevado y supera el 80% de promedio en el conjunto del fondo.

La actividad de las titulizaciones ha experimentado un parón importante en 2009, aunque ha comenzado a reactivarse en las últimas semanas. Si bien las entidades no sacan al mercado estos fondos, sino que son usados recurrentemente para apelar a la liquidez del BCE en las subastas de liquidez. Según datos hasta mayo, el saldo total pendiente en el mercado para valores respaldados por hipotecas residenciales españolas (RMBS) era de 139.400 millones de euros, un 6% inferior a los 148.700 millones de 2009.

Las tres grandes entidades españolas lideran la actividad de titulizar en los últimos años. Según fuentes del mercado, La Caixa levantó fondos por valor de 2.500 millones en 2007, 1.900 en 2008 y 8.000 el pasado año. En 2007, Santander titulizó por valor de 14.000 millones, 3.000 millones al año siguiente y 13.000 en 2009. Pero el líder en la construcción de colaterales fue el BBVA, que construyó 21.000 millones de euros en titulizaciones en 2007, 20.000 millones en 2008 y 7.700 millones el pasado año. En total, los tres grupos crearon colchones de liquidez por 91.000 millones.

Consideraciones al resultado del test de estrés:

Unnim supera en los escenarios más probables los ratios mínimos de capital establecidos por el regulador

Los resultados publicados el pasado viernes 23 de julio corresponden a unas pruebas de estrés, que no reflejan estimaciones ni previsiones sobre la evolución de la actividad económica y financiera de los próximos meses ni años. Se trata de unas “pruebas de esfuerzo”, de resistencia, especialmente extremadas, que el propio regulador considera que presentan una probabilidad de ocurrencia inferior al 0,5%.

· Se ha de tener en cuenta que el ratio de Tier 1 de Unnim en el escenario base (el de mayor probabilidad de ocurrencia y que ya incorpora valores de evolución macroeconómica con estrés) es del 6,6%, el cual supera el nivel del 6%, que el CEBS ha considerado como límite en el presente test.

· Por lo que respecta al nivel mínimo regulatorio de Tier 1, actualmente establecido en el 4%, Unnim también lo cumple incluso en el peor escenario de estrés planteado en las pruebas de resistencia, que como se ha comentado es altamente improbable.

· Es importante destacar que, mediante los datos de partida de las pruebas de estrés (datos de cierre de 2009), se han evaluado los resultados que se producirían en los años 2010/2011, pero no se han tenido en cuenta las ventajas y las sinergias del proceso de fusión (reducciones de costes, objetivos de negocio y por tanto mejoras de margen) del orden de 450 millores de euros, que Unnim obtendrá en el medio plazo, mejorando así su ratio de solvencia; tal como prevee el Plan de Integración aprobado por el Banco de España, Generalitat de Cataluña y Comisión Europea.

· Por el contrario si se han tenido en cuenta los costes extraordinarios que se producen al inicio de la fusión. En concreto, Unnim contempla en el período 2010-2012 unos costes derivados del proceso de reestructuración (y por tanto, menos margen, menos resultados y menos capital), del orden de los 200 millones de euros.

· Los datos de origen considerados tampoco recogen los resultados reales que se han obtenido en la venta y alquiler de inmuebles en el primer semestre de 2010 y que, de mantener el ritmo alcanzado en este período, en los tres próximos semestres (del 1-07-2010 al 31-12-2011) minorarían les pérdidas establecidas en las pruebas de resistencia y compensarían la cifra de 270 millones de euros de capital que, tal y como indican los resultados, podría necesitar Unnim. Es decir, si les pruebas de resistencia hubiesen recogido los resultados que ya se están obteniendo de la actividad inmobiliaria, no se habría producido un déficit de capital.

· El Plan de Integración es un plan profesional, sólido y realista que presenta ratios de capital Tier 1 que evolucionan del 7,7% al 2010, hasta el 8% el 2011 y 2012, y un 8,9% el 2015, una vez devueltas las cantidades recibidas del Frob. Unos ratios que serán confortables a medida que desaparezcan los costos extraordinarios de la fusión y se obtengan los resultados de les sinergias del proyecto

· Unnim, que ja es una realidad plenamente operativa desde el 1 de Julio, está consolidando unos resultados en línea con los datos del Plan de Integración y según las previsiones del Plan Estratégico 2010-2013; que proyectado en el tiempo, reafirma nuestras previsiones de solvencia suficiente y capitalización adecuada incluso en los peores escenarios y nos ofrece plena confianza en poder llevar a cabo el sólido proyecto de fusión emprendido, que no requerirá ningún proceso adicional de reestructuración o saneamiento y que estará suficientemente capitalizado.

Incluso, las ayudas solicitadas al FROB por Unnim han sido de 380 millones de euros, lo que supone un 1,92 % de los activos ponderados por riesgo, no habiendo llegado a los límites marcados por la normativa del FROB fijados en el 2%.

· En caso de producirse el escenario mas adverso, y altamente improbable, existen mecanismos de capitalización a disposición de las entidades financieras como el financiamiento adicional del FROB o la emisión de títulos en forma de cuotas participativas. Estos mecanismos permitirían reforzar el capital.

Banco de Israel sube los tipos al 1,75% El Banco de Israel ha elevado los tipos del interés del 0,25% hasta el 1,75%, en una decisión no esperada por el mercado . Israel tiene unos sólidos indicadores económicos que, junto con tasas de interés más altas, deben atraer el interés de los inversores, señaló el banco en un comunicado.

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor´s dijo el lunes que reafirmó el rating a largo plazo de A-/A-1 de Sabadell y lo sacó de su lista de vigilancia con implicaciones negativas al estimar un impacto limitado de su fusión potencial con Guipuzcoano. No obstante, la agencia mantuvo la perspectiva negativa sobre la entidad al considerar que Sabadell se encuentra más vulnerable que lo actualmente esperado debido a un entorno operativo difícil.