Los Bancos y Cajas

El BCE no decide cuánto solicitan los bancos en sus operaciones de refinanciación. Si el EURIBOR sube es por su gestión. Deberían solicitar más a 3 meses, y volver a dar crédito a familias y empresas. En vez de ganar dinero fácil con la deuda soberana. El BCE no va a volver a financiarlos a 6 o 12 meses. No aumenta la liquidez para evitar tensiones inflacionistas a medio plazo.

El BCE debe evitar tensiones en el euribor. El Banco Central Europeo (BCE) no le puede quitar la medicina de golpe al enfermo y, si éste decae, puede que tenga que aumentar la dosis en momentos puntuales.

“El BCE ha de mantener e incluso ampliar si fuese necesario las medidas extraordinarias para facilitar la financiación al sistema, recuperando, por ejemplo, las inyecciones de liquidez a un año”, indica Daniel Manzano, socio director de AFI. “Los mercados monetarios han dejado de funcionar de nuevo, por lo que la decisión de prolongar las inyecciones ilimitadas es bienvenida. Sin embargo, podría ser insuficiente”, añade José Luis Alzola, miembro de The Observatory Group.

Crecimiento
La señales de debilidad que muestra la economía será otro de los temas importantes de la reunión de hoy en Fráncfort. “No es posible que la eurozona recupere su crecimiento tras una dura contracción fiscal. Al no existir mucho margen para bajar los tipos, sólo la liquidez puede ayudar a que el crédito bancario vuelva a funcionar con normalidad y compense parte de dicha contracción”, apunta Guillermo de la Dehesa, presidente del OBCE.

La publicación de los test de solvencia de la banca constituye otro de los factores que podría hacer recuperar parte de la necesaria confianza. “Un ejercicio de stress test riguroso, completo y detallado podría ser un elemento positivo”, recuerda Mayte Ledo, economista jefe de Europa y Escenarios Financieros de BBVA. “Europa puede y debe generar confianza en su economía desde la estabilidad presupuestaria y los planes de ajuste fiscal”, según Daniel Fernández, profesor del IE.